- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 04 September 2014 15:52
- Hits: 2010
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ถ้า SET เริ่มเข้าใกล้เป้าหมาย 1600 จุด(+/-) ควรเริ่มหาจังหวะขาย...
กลยุทธ์ : เนื่องจาก SET ขยับเข้าใกล้ระดับดัชนีเป้าหมายที่เราคาดไว้แถว 1600 จุด(+/-) แล้ว ทำให้ Upside เริ่มแคบลง และหลังจากดัชนีขึ้นถึงบริเวณดังกล่าวได้ ยังต้องระวังแรงขายทำกำไรที่คาดว่าจะมีออกมากดดันให้ SET กลับไปปรับพักตัวลงในกรอบกว้างไว้ด้วย ดังนั้นช่วงถัดจากนี้แนะนำให้ซื้อช่วงลบเท่านั้น และเริ่มมองหาจังหวะทยอยขายทำกำไรในช่วงบวกไว้ด้วย โดยเฉพาะเมื่อ SET เข้าใกล้ 1600 จุดหรือสูงกว่าขึ้นไป
หุ้นเด่นทางเทคนิค : SAWAD, THRE, SVI(short)
แนวโน้ม : เมื่อวานนี้ SET และตลาดหุ้นเอเชียขยับบวกได้ดีขึ้นอีกในช่วงบ่าย หลังมีรายงานว่า ปธน.รัสเซียและยูเครนได้หารือถึงขั้นตอนที่จะนำไปสู่การหยุดยิง ขณะที่แรงซื้อเก็งกำไรเพื่อลุ้นผลประชุม ECB ก็ยังมีอยู่ หลังข้อมูลภาคการผลิตของยูโรโซนชะลอตัวลงมากกว่าคาด ซึ่งประเด็นดังกล่าวได้ช่วยหนุนให้ตลาดหุ้นสหรัฐขยับขึ้นได้ดีในช่วงต้นชั่วโมงด้วย รวมทั้งรายงานสรุปภาวะเศรษฐกิจหรือ Beige Book จากเฟดที่ระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงขยายตัวได้ดีในช่วง 6 สัปดาห์ที่ผ่านมาก็ช่วยหนุน แต่สุดท้ายยังมีแรงขายออกมากดดันให้ดาวโจนส์ย้อนลงมาปิดบวกเพียงเล็กน้อย ซึ่งทำให้ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดทำการไม่สดใสนัก โดยส่วนใหญ่เคลื่อนไหวเป็นลบให้เห็น ดังนั้น FSS คาดว่าเช้านี้ SET มีแนวโน้มที่จะเริ่มกลับไปแกว่งตัวผันผวนอีกครั้ง และมีโอกาสที่จะมีจังหวะแกว่งย้อนลบตามมาได้ในช่วง 1-2 วันข้างหน้า แต่สุดท้ายแล้วเรายังคาดว่า SET ยังมีสิทธิที่จะขยับขึ้นไปแกว่งตัวแถว 1600 จุด(+/-) ได้ ก่อนที่จะกลับไปแกว่งพักตัวลงจริงจังอีกครั้งในช่วงถัดไป
แนวรับ 1582-1580 , 1578-1575 จุด แนวต้าน 1585-1590 , 1595-1600 จุด
Fund Flow วานนี้ไหลเข้าตลาดหุ้นภูมิภาคทุกตลาดในปริมาณหนาแน่นขึ้น นักลงทุนต่างชาติซื้อตลาดไต้หวัน US$248.8 ล้าน เกาหลีใต้ US$141.5 ล้าน ไทย US$59 ล้าน อินโดนีเซีย US$40.5 ล้าน ฟิลิปปินส์ US$14.2 ล้าน และเวียดนาม US$1.6 ล้าน ค่าเงินภูมิภาคเช้านี้ค่อนข้างนิ่ง Flow น่าจะไหลเข้าต่อแต่เบาบางรอผลประชุม ECB 1 ทุ่มวันนี้
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(0) ลุ้นผลประชุม ECB วันนี้ แม้เศรษฐกิจยูโรโซนจะส่งสัญญาณแย่ลง แต่เราคาดว่าจะไม่มีมาตรการใหม่ เพราะน่าจะรอดูผลของการลดดอกเบี้ยในเดือนมิ.ย.ก่อน และการประกาศอัดฉีดเม็ดเงินตั้งแต่การประชุมครั้งที่แล้ว ก็ยังไม่ได้เริ่ม ถ้า ECB ไม่ลดดอกเบี้ย ค่าเงินยูโรที่แข็งค่าอยู่แล้วจากสถานการณ์ยูเครนที่คลี่คลายลง จะแข็งค่าต่อ แต่แนวโน้มระยะยาวของค่าเงินยูโร ยังคงเป็นทิศทางอ่อนค่า
(+) PS ยอด presales 2 เดือนแรกของ 3Q14 เพิ่มขึ้นถึง 48% Y-Y เติบโตในทุกสินค้า ทำให้ยอด presales 8M12 อยู่ที่ 2.7 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 63% ของเป้าทั้งปี ซึ่งเราเชื่อว่าน่าจะทำได้ตามเป้า แนวโน้มกำไรใน 2H14 น่าจะดีขึ้นจากการโอนที่เพิ่มขึ้น เรายังคงแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 42 บาท
(+) KSL เราคาดกำไรปกติ 3Q14 (พ.ค.-ก.ค.) โตสูง 15% Y-Y จากราคาขายเอทานอลที่สูงขึ้น แต่ลดลง 14% Q-Q ตามการผลิตไฟฟ้าที่ลดลงตามฤดูกาล เราคาดกำไรสุทธิปีนี้โต 24% Y-Y ส่วนปี 2015 โตต่อ 11% Y-Y จากราคาน้ำตาลที่มีทิศทางขาขึ้นเพราะภาวะขาดดุลน้ำตาลเป็นครั้งแรกในรอบ 4 ปี และรับรู้กำลังการผลิตของโรงงานจ.เลยเต็มปี และกำลังผลิตใหม่จากโรงงานที่จ.ขอนแก่น เป้าหมายปี 2015 ที่ 16.10 บาท แนะนำซื้อ
(0) CENTEL Occupancy ก.ค. - ส.ค. ฟื้นมาอยู่ที่ 75% ดีขึ้นมากจาก 2Q14 ที่ 69% แต่ยังไม่กลับสู่ระดับปกติที่ 80% ขึ้นไป ส่วนอัตราค่าห้องค่อยๆดีขึ้น โรงแรมในกรุงเทพมีพัฒนาการดีขึ้นชัดเจน ส่วนโรงแรมในต่างจังหวัดและมัลดีฟโตดีต่อเนื่อง การปิดแบรนด์ Beard Papa’s หมดแล้วในเดือน ส.ค. จะไม่มีตัวถ่วงผลประกอบการอีกต่อไป เราคงราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 44 บาท แต่ราคาหุ้นปรับขึ้นมาจน upside แคบ จึงแนะนำเพียงถือ หรือหันไปซื้อ MINT, ERW ที่ยังมี upside มากกว่าแทน
(-) BEC กสทช.สั่งช่อง 3 กลับไปทำแผนแก้ปัญหาการออกอากาศช่อง 3 อนาล็อกมาเสนอต้นสัปดาห์หน้า เรายังคงแนะนำขาย ราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 43.50 บาท
(-) DEMCO เราปรับลดกำไรสุทธิปี 2014 ลง 17% เหลือ 348 ล้านบาท หดตัว 4% Y-Y จากรายได้งานก่อสร้างและส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่ทำโรงไฟฟ้าพลังงานลมใน 1H14 ที่ต่ำกว่าเป้า และปรับกำไรปี 2015 ลง 10% เป็นเติบโต 16% Y-Y เพราะ Backlog 6.8 พันล้านบาท ส่วนใหญ่จะรับรู้ในปีนี้ 5.2 พันล้านบาท แม้ว่าในปี 2015 จะมีโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ที่ต้องก่อสร้างให้เสร็จ 639MW คิดเป็นมูลค่างานก่อสร้างประมาณ 2 หมื่นล้านบาท หาก DEMCO ได้งาน 10% กำไรจะเพิ่มขึ้น 24% อิง PE 25 เท่า จะได้มูลค่าหุ้น 16 บาท เต็มมูลค่าแล้วอยู่ดี แต่ถ้า DEMCO ได้งานก่อสร้างโรงไฟฟ้าโรงที่ 3 จาก EA 1.7 พันล้านบาท และโรงไฟฟ้าพลังงานลมของบ.ร่วมกว่า 2 พันล้านบาท เราคิดว่างานจะเต็มมือจนไม่สามารถรับงานใหม่ได้อีก ซึ่งเรารวมในประมาณการแล้ว และได้มูลค่าปี 2015 ที่ 12.50 บาท จึงยังคงแนะนำขาย
ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาขยับขึ้นได้เล็กน้อยโดยประเด็นที่นักลงทุนให้ความสำคัญคือผลการประชุมของ ECB ในสัปดาห์นี้ว่าจะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจออกมาหรือไม่
ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนยังปิดในแดนบวกได้เช่นกันหลังมีรายงานข่าวว่ายูเครนและรัสเซียกำลังหารือเพื่อให้บรรลุข้อตกลงหยุดยิง รวมถึงคาดการณ์ที่ว่า ECB จะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม
ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเปิดตลาดเช้านี้ปรับตัวในกรอบแคบๆเพื่อรอดูผลกระประชุมของธนาคารญี่ปุ่นและยุโรป
ค่าเงินบาทพลิกกลับมาแข็งค่าขึ้นจากกระแสเงินทุนที่ไหลเข้า ล่าสุดแกว่งตัวในกรอบ 31.86-32.06 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบในตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ต.ค. พุ่งขึ้น 2.66 ดอลลาร์/บาร์เรล มาปิดที่ 95.54 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยมีแรงซื้อกลับหลังร่วงแรงในวันก่อนหน้า นอกจากนี้ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯที่แข็งแกร่งรวมถึงประเด็นระหว่างยูเครนและรัสเซียที่คาดว่าจะบรรลุข้อตกลงหยุดยิงเป็นอีกปัจจัยหนุน
ราคาทองคำในตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. เพิ่มขึ้น 5.30 ดอลลาร์/ออนซ์ มาปิดที่ 1,270.30 ดอลลาร์/ออนซ์ จากดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงรวมถึงแรงซื้อจากการ Short-Covering หลังจากราคาทองคำร่วงลงทำจุดต่ำสุดในรอบ 2 เดือนครึ่ง
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
4-ก.ย. - เกาหลีใต้: 2Q14 GDP
- สหรัฐ: รายงาน Beige Book, การจ้างงานภาคเอกชน (ส.ค.)
- ยูโรโซน: ECB ประชุม
5-ก.ย. - สหรัฐ: การจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราว่างงาน (ส.ค.) (ตลาดคาดจ้างงานเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนเป็น 2.2 แสนตำแหน่ง)
8 ก.ย. - จีน: ดุลการค้า (ส.ค.)
- ญี่ปุ่น: 2Q14 GDP
- ตลาดการเงินที่ปิดทำการวันนี้มีไต้หวัน เกาหลีใต้ จีน วัน Mid-autumn festival
8-10 ก.ย. - เกาหลีใต้: ตลาดการเงินปิดทำการ วัน Harvest Moon Day
9-ก.ย. - ฮ่องกง: ตลาดการเงินปิดทำการ Day after Mid-autumn
10-ก.ย. - จีน: ยอดสินเชื่อใหม่ (ส.ค.)
11-ก.ย. - ไทย: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ส.ค.)
- อินโดนีเซีย: ธนาคารกลางประชุม
