- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 09 March 2018 17:29
- Hits: 3466
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน Today Selections >> AMATA, RSP, TVO
Stock S R Comment
AMATA 21.50 23.20 EEC คาดบังคับใช้ 1H61 บริษัทต่างชาติแหล่งทุน
RSP 7.30 7.80 ขยายสาขา Converse และ Pony ไปกัมพูชา Roadshow ต่างประเทศกระแสตอบรับดี
TVO 35.50 37.50 ราคากากถั่วเหลืองขึ้น หนุนการดำเนินงานแกร่งอีกครั้ง
Highlight from ECB meeting
ECB: ผลการประชุม ECB เมื่อวานนี้มีประเด็นที่น่าสนใจดังนี้
1) ประเด็นสำคัญที่สุดได้แก่การที่ ECB ถอดเอาประโยคนี้ออกจาก Statement "If the outlook becomes less favourable, or if financial conditions become inconsistent with further progress towards a sustained adjustment in the path of inflation, the Governing Council stands ready to increase the asset purchase programme (APP) in terms of size and/or duration" ซึ่งเป็นประโยคที่บ่งบอกว่า "หากภาวะเศรษฐกิจหรือเงินเฟ้อมีการปรับตัวไปในทิศทางเชิงลบมากขึ้น ECB ก็พร้อมที่จะขยายวงเงินมาตรการ QE เพิ่มเติม"
2) ECB ตัดสินใจคงประมาณการการเติบโตทางเศรษฐกิจและประมาณการเงินเฟ้อเป็นส่วนใหญ่ โดยคาดการณ์ GDP จะเติบโต 2.4%, 1.9%, 1.7% ในช่วงปี 2018-20 เทียบกับประมาณการครั้งก่อนที่ 2.3%, 1.9%, 1.7% ตามลำดับ และคาดการณ์เงินเฟ้อจะปรับตัวสูงขึ้น 1.4%, 1.4%, 1.7% ในช่วงปี 2018-20 เทียบกับประมาณการครั้งก่อนที่ 1.4%, 1.5%, 1.7% ตามลำดับ
มุมมองของเรา : เงินยูโรอ่อนค่าอย่างชัดเจน แสดงถึงโทนที่ออกมาไม่ได้ Hawkish เหมือนกับที่นักลงทุนบางส่วนคาดการณ์ไว้ การที่ ECB คงประมาณการ GDP และเงินเฟ้อเป็นส่วนใหญ่ (เงินเฟ้อปรับลงเล็กน้อยเสียด้วยซ้ำ) มองเป็นเรื่องที่ดี เนื่องจากบ่งชี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อในภายภาคหน้าจะยังคงอยู่ในระดับต่ำกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของ ECB ไปอีกเป็นเวลานาน ซึ่งจะช่วยเอื้อให้ ECB ไม่ต้องเร่งรัดในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในส่วนของมาตรการ QE นั้น การที่ ECB ถอดประโยคสำคัญออก ไม่ได้ถือเป็นเรื่องที่ Surprise มากนัก เพราะคงไม่มีใครคาดหวังถึงการเพิ่มวงเงิน QE ในอนาคตอยู่แล้ว แถมใน Statement ก็ยังมีการเปิดช่องถึงการคงระดับการเข้าซื้อสินทรัพย์ (QE) ที่ 3 หมื่นล้านยูโรต่อไปจากเดือนกันยายนปีนี้หากมีความจำเป็น ดังนั้น Scenario ที่มีโอกาสเกิดขึ้นในช่วงเดือนกันยายนนี้ ยังมีความเป็นไปได้อยู่หลายกรณี อาทิเช่น
1) ECB คงระดับการทำ QE ที่ 30 ล้านยูโรต่อไปหลังจากเดือนกันยายน
2) ECB ลดระดับการทำ QE ลงหลังจากเดือนกันยายน เช่นเหลือเดือนละ 15 ล้านยูโร
3) ECB ยุติการทำ QE ลงหลังจากเดือนกันยายนโดยทันที
ซึ่งเรามองว่าปัจจัยที่จะชี้ชะตาที่สำคัญได้แก่ระดับเงินเฟ้อของกลุ่มยูโรโซนในช่วง 3-6 เดือนข้างหน้านี้ รวมไปถึงปัจจัย Geopolitical risk ต่างๆในยุโรปที่อาจเกิดขึ้น
Politics : สนช.มีมติเห็นชอบร่างกฎหมายประกอบรัฐธรรมนูญว่าด้วยการเลือกตั้งส.ส.และการได้มาซึ่งส.ว.เป็นที่เรียบร้อยวานนี้ โดยขั้นตอนหลังจากนี้ สนช.จะส่งร่างกฎหมายฉบับดังกล่าวไปให้ พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา นายกรัฐมนตรี เพื่อดำเนินการตามรัฐธรรมนูญต่อไป ที่สำคัญ เรายังไม่เห็นความเคลื่อนไหวเพื่อรวบรวมชื่อสมาชิกให้ได้ 1 ใน 10 เพื่อยื่นต่อศาลรัฐธรรมนูญให้ตีความ ซึ่งถือเป็นเรื่องที่ดีต่อความเชื่อมั่นในตลาดทุน
กลยุทธ์การลงทุน : คาดการณ์ SET Index ปรับตัว Sideways ในกรอบ 1750-1850 จุด ต่อไป ด้วยเหตุนี้เรายังคงแนะนำ "Wait & See" ที่ระดับดัชนีปัจจุบัน พร้อมใช้กลยุทธ์ตั้งรับรอซื้อหุ้นที่น่าสนใจเมื่ออ่อนตัว มองการปรับตัวลงของกลุ่มพลังงานและกลุ่มปิโตรเคมีในช่วงนี้เป็นโอกาสที่ดีในการเข้าสะสมหุ้นพื้นฐานดี อาทิเช่น PTT, IRPC, PTTGC, IVL, BANPU เนื่องจากประเมินว่าราคาน้ำมันดิบ WTI เริ่มมี Downside ที่จำกัดแล้วบริเวณระดับ 60 เหรียญฯต่อบาร์เรล
แนวรับ 1,769 แนวต้าน 1,791
ECB: ผลการประชุม ECB เมื่อวานนี้มีประเด็นที่น่าสนใจดังนี้
1) ประเด็นสำคัญที่สุดได้แก่การที่ ECB ถอดเอาประโยคนี้ออกจาก Statement "If the outlook becomes less favourable, or if financial conditions become inconsistent with further progress towards a sustained adjustment in the path of inflation, the Governing Council stands ready to increase the asset purchase programme (APP) in terms of size and/or duration" ซึ่งเป็นประโยคที่บ่งบอกว่า "หากภาวะเศรษฐกิจหรือเงินเฟ้อมีการปรับตัวไปในทิศทางเชิงลบมากขึ้น ECB ก็พร้อมที่จะขยายวงเงินมาตรการ QE เพิ่มเติม"
2) ECB ตัดสินใจคงประมาณการการเติบโตทางเศรษฐกิจและประมาณการเงินเฟ้อเป็นส่วนใหญ่ โดยคาดการณ์ GDP จะเติบโต 2.4%, 1.9%, 1.7% ในช่วงปี 2018-20 เทียบกับประมาณการครั้งก่อนที่ 2.3%, 1.9%, 1.7% ตามลำดับ และคาดการณ์เงินเฟ้อจะปรับตัวสูงขึ้น 1.4%, 1.4%, 1.7% ในช่วงปี 2018-20 เทียบกับประมาณการครั้งก่อนที่ 1.4%, 1.5%, 1.7% ตามลำดับ
มุมมองของเรา : เงินยูโรอ่อนค่าอย่างชัดเจน แสดงถึงโทนที่ออกมาไม่ได้ Hawkish เหมือนกับที่นักลงทุนบางส่วนคาดการณ์ไว้ การที่ ECB คงประมาณการ GDP และเงินเฟ้อเป็นส่วนใหญ่ (เงินเฟ้อปรับลงเล็กน้อยเสียด้วยซ้ำ) มองเป็นเรื่องที่ดี เนื่องจากบ่งชี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อในภายภาคหน้าจะยังคงอยู่ในระดับต่ำกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของ ECB ไปอีกเป็นเวลานาน ซึ่งจะช่วยเอื้อให้ ECB ไม่ต้องเร่งรัดในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในส่วนของมาตรการ QE นั้น การที่ ECB ถอดประโยคสำคัญออก ไม่ได้ถือเป็นเรื่องที่ Surprise มากนัก เพราะคงไม่มีใครคาดหวังถึงการเพิ่มวงเงิน QE ในอนาคตอยู่แล้ว แถมใน Statement ก็ยังมีการเปิดช่องถึงการคงระดับการเข้าซื้อสินทรัพย์ (QE) ที่ 3 หมื่นล้านยูโรต่อไปจากเดือนกันยายนปีนี้หากมีความจำเป็น ดังนั้น Scenario ที่มีโอกาสเกิดขึ้นในช่วงเดือนกันยายนนี้ ยังมีความเป็นไปได้อยู่หลายกรณี อาทิเช่น
1) ECB คงระดับการทำ QE ที่ 30 ล้านยูโรต่อไปหลังจากเดือนกันยายน
2) ECB ลดระดับการทำ QE ลงหลังจากเดือนกันยายน เช่นเหลือเดือนละ 15 ล้านยูโร
3) ECB ยุติการทำ QE ลงหลังจากเดือนกันยายนโดยทันที
ซึ่งเรามองว่าปัจจัยที่จะชี้ชะตาที่สำคัญได้แก่ระดับเงินเฟ้อของกลุ่มยูโรโซนในช่วง 3-6 เดือนข้างหน้านี้ รวมไปถึงปัจจัย Geopolitical risk ต่างๆในยุโรปที่อาจเกิดขึ้น
Politics : สนช.มีมติเห็นชอบร่างกฎหมายประกอบรัฐธรรมนูญว่าด้วยการเลือกตั้งส.ส.และการได้มาซึ่งส.ว.เป็นที่เรียบร้อยวานนี้ โดยขั้นตอนหลังจากนี้ สนช.จะส่งร่างกฎหมายฉบับดังกล่าวไปให้ พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา นายกรัฐมนตรี เพื่อดำเนินการตามรัฐธรรมนูญต่อไป ที่สำคัญ เรายังไม่เห็นความเคลื่อนไหวเพื่อรวบรวมชื่อสมาชิกให้ได้ 1 ใน 10 เพื่อยื่นต่อศาลรัฐธรรมนูญให้ตีความ ซึ่งถือเป็นเรื่องที่ดีต่อความเชื่อมั่นในตลาดทุน
กลยุทธ์การลงทุน : คาดการณ์ SET Index ปรับตัว Sideways ในกรอบ 1750-1850 จุด ต่อไป ด้วยเหตุนี้เรายังคงแนะนำ "Wait & See" ที่ระดับดัชนีปัจจุบัน พร้อมใช้กลยุทธ์ตั้งรับรอซื้อหุ้นที่น่าสนใจเมื่ออ่อนตัว มองการปรับตัวลงของกลุ่มพลังงานและกลุ่มปิโตรเคมีในช่วงนี้เป็นโอกาสที่ดีในการเข้าสะสมหุ้นพื้นฐานดี อาทิเช่น PTT, IRPC, PTTGC, IVL, BANPU เนื่องจากประเมินว่าราคาน้ำมันดิบ WTI เริ่มมี Downside ที่จำกัดแล้วบริเวณระดับ 60 เหรียญฯต่อบาร์เรล
แนวรับ 1,769 แนวต้าน 1,791
Today's Event :
BUI XD 0.50 บาท
CM XD 0.20 บาท
COLOR XD 0.035 บาท
CPL XD 0.00556 บาท
CPL XD 20:1
DDD XD 0.21 บาท
ETE XD 0.03 บาท
FMT XD 1.50 บาท
FN XD 0.035 บาท
GENCO XD 0.01 บาท
HARN XD 0.14 บาท
HPF XD 0.09 บาท
M-II XD 0.13 บาท
M-PAT XD 0.18 บาท
M-STOR XD 0.165 บาท
MEGA XD 0.40 บาท
MSC XD 0.43 บาท
PK XD 0.12 บาท
PK-P XD 0.0325 บาท
PRIN XD 0.06 บาท
SCI XD 0.05 บาท
SPCG XD 0.65 บาท
SPG XD 0.45 บาท
SYNEX XD 0.35 บาท
TFG XD 0.05 บาท
TMD XD 1.20 บาท
UOBKH XD 0.09 บาท
WINNER XD 0.13 บาท
XO XD 0.08 บาท
ZIGA XD 0.13 บาท
ECL ลูกหุ้นเข้า 185,237,653 หุ้น
ERW ลูกหุ้นเข้า 4,085,000 หุ้น
PSH ลูกหุ้นเข้า 1,708,342 หุ้น
WORK ลูกหุ้นเข้า 1,804,492 หุ้น
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: [email protected]
OO6248
BUI XD 0.50 บาท
CM XD 0.20 บาท
COLOR XD 0.035 บาท
CPL XD 0.00556 บาท
CPL XD 20:1
DDD XD 0.21 บาท
ETE XD 0.03 บาท
FMT XD 1.50 บาท
FN XD 0.035 บาท
GENCO XD 0.01 บาท
HARN XD 0.14 บาท
HPF XD 0.09 บาท
M-II XD 0.13 บาท
M-PAT XD 0.18 บาท
M-STOR XD 0.165 บาท
MEGA XD 0.40 บาท
MSC XD 0.43 บาท
PK XD 0.12 บาท
PK-P XD 0.0325 บาท
PRIN XD 0.06 บาท
SCI XD 0.05 บาท
SPCG XD 0.65 บาท
SPG XD 0.45 บาท
SYNEX XD 0.35 บาท
TFG XD 0.05 บาท
TMD XD 1.20 บาท
UOBKH XD 0.09 บาท
WINNER XD 0.13 บาท
XO XD 0.08 บาท
ZIGA XD 0.13 บาท
ECL ลูกหุ้นเข้า 185,237,653 หุ้น
ERW ลูกหุ้นเข้า 4,085,000 หุ้น
PSH ลูกหุ้นเข้า 1,708,342 หุ้น
WORK ลูกหุ้นเข้า 1,804,492 หุ้น
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: [email protected]
OO6248
