- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 07 March 2018 18:00
- Hits: 1664
บล.โกลเบล็ก : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันMarket Summary 06/03/2018
Close 1,799.06 Volume Bt79,899M
Change -9.83 P/E 18.52
%Change -0.54% P/BV 2.09
หุ้นแนะนำพิเศษ
QH (ราคาปิด 3.10 Bloomberg Consensus 3.53)
ปี 61 มีเป้ายอดขาย presale 15.5 หมื่นลบ. +11% จากแผนเปิดโครงการใหม่ 15 โครงการมูลค่ารวม 1.3 หมื่นลบ. ในกทม.แทบทั้งหมด มีเปิดเพียงโครงการเดียวในตจว.ที่จ.เชียงใหม่เป็นบ้านหรู-ลดารมย์อิลิแกนซ์ซิตี้ฮอลล์ และจะเน้นเปิดโครงการแนวราบที่เป็นจุดแข็งของบริษัทภายใต้แนวคิด “Q District” ที่ช่วยประหยัดคชจ.ในการก่อสร้างสาธารณูปโภค บริษัทมีเป้ารายได้ราว 1.75 หมื่นลบ. +10% ปีนี้มีคอนโดฯสร้างเสร็จ 4 โครงการ backlog ต้นปีอยู่ที่ 4.2 พันลบ. Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 61 ราว 3.6 พันลบ. +5% ได้แรงหนุนจากมาร์จินที่ปรับดีขึ้นหลังทยอยระบายโครงการเก่ามาร์จิ้นต่ำตั้งแต่กลางปีที่แล้ว
เราชอบที่ QH มี yield สูงเฉลี่ยปีละ 6-7% เงินปันผลงวดปี 60 บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลงวดครึ่งปีหลังหุ้นละ 0.13 บาท yield 4.3% XD 26 เม.ย. วันจ่าย 15 พ.ค. ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER 10 เท่าต่ำกว่า PER ที่ระดับ 18 เท่า แนะนำลงทุนระยะยาวรับเงินปันผล
Market View : เคลื่อนไหวกรอบแคบ
หุ้นแนะนำพิเศษ : QH
หุ้นมีข่าว : BANPU ORI
Technical Insight : RSP GFPT
ภาวะตลาดหุ้นไทยวานนี้ Sideway Up ช่วงเช้า ก่อนที่จะปรับตัวลดลงต่อเนื่องช่วงบ่าย หลังหนุนโดยการคลายความกังวลเรื่องสงครามการค้า แต่ถูกกดันจากปัจจัยรายตัวของหุ้น Big Cap อาทิ EA (กังวลต่อค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นและโครงการใหม่ๆที่ล่าช้า และ PT (XD) สวนทางราคาน้ำมันฟื่นตัว โดย ENERG กดดันหลัก ชดเชยโดย COMUN ส่งผลให้ SET Index ปิดที่ 1,799.06 จุด (-9.83 จุด) Volume 7.99 หมื่นลบ.โดย Foreign Net +1,165.29 ลบ. TFEX Net 3,060 สัญญา ตราสารหนี้ -1,946.75 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+ดาวโจนส์ขยับขึ้นเนื่องจากนักลงทุนวิตกกังวลเกี่ยวกับข้อพิพาทด้านนโยบายการค้า หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ยืนยันว่า เขาจะเดินหน้าแผนการเรียกเก็บภาษีนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียม
+น้ำมันดิบปิดบวกโดยได้ปัจจัยหนุนจากการอ่อนค่าของสกุลเงินดอลลาร์
+ประธานเฟดดัลลัสหนุนเฟดรีบขึ้นดอกเบี้ย ขณะคาดปรับขึ้น 3 ครั้งในปีนี้
+กกร. คงคาดการณ์ GDP ปี 61 โต 3.8-4.5% แนะจับตาความผันผวนค่าเงิน-ผลกระทบมาตรการกีดกันการค้าของสหรัฐฯ
-คำสั่งซื้อภาคโรงงานของสหรัฐดิ่งลงมากที่สุดในรอบ 6 เดือนในเดือนม.ค. โดยร่วงลง 1.4%
-"แกรี่ โคห์น" ประกาศลาออกจากหน.ที่ปรึกษาศก.ทำเนียบขาวแล้วหลังปธน.ทรัมป์ประกาศเก็บภาษีนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียม
+/- Fund Flow ต่างชาติพลิกกลับมาซื้อ 1.1 พันล้านบาท (YTD ขาย 5.54 หมื่นล้านบาท) ขณะที่เงินบาทแข็งค่าสู่ 31.36 บาท/USD
**8 มี.ค. จับตาการประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB)
**9 มี.ค. จับตาการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ)
ภาวะตลาดหุ้นไทยวันนี้ได้รับปัจจัยหนุนจากตลาดหุ้นต่างประเทศปิดบวก ราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้นหนุน sentiment เชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มพลังงาน ขณะที่ Fund Flow ยังผันผวนเป็นปัจจัยหลักกดดันตลาด ดังนั้นคาด SET จะแกว่งตัวในกรอบ 1,792-1,809 จุด
กลยุทธ์การลงทุน เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
- PTTEP PTTGC IRPC ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูง 62.18$/bbl
- TVO ราคากากถั่วเหลือง +23%QTD ขณะที่ราคาเมล็ดถั่วเหลืองปรับเพิ่มขึ้นเพียง 12.4%QTD และได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทแข็ง
- หุ้นปันผลเด่น ASEFA BAFS CPT CRD FTE GLOW KKP NYT PSH PTTGC SCB SF SIS SMPC SPRC TK TOP WHAUP TISCO QH
- หุ้นที่ควรหลีกเลี่ยง กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์จากค่าเงินบาทแข็งค่าสู่ 31.3 บาท/$ (ต้นปี 17 อยู่ที่ 34 บาท/$) และราคาทองแดงทรงตัวในระดับสูง 6,885 $/Ton(ต้นปี 17 อยู่ที่ 5,600 $/Ton)
หุ้นมีข่าว
(+) “BANPU-BPP” (BANPU consensus 25.82 BPP Consensus 30.54) ไม่สะเทือน! หลังศาลตัดสินให้แพ้คดีโรงไฟฟ้าหงสา พร้อมควักเงินจ่ายชดใช้ค่าเสียหายรวม 2,700 ล้านบาท ให้กับ “กลุ่มศิวะ” จ่อบุ๊คเป็นค่าใช้จ่ายพิเศษใน Q1 นี้ “ซีอีโอ” ลั่นไม่กระทบแผนธุรกิจ โรงไฟฟ้าหงสายังเดินเครื่องผลิตไฟฟ้าได้ตามปกติ การันตีจากนี้ไปจะไม่มีคดีฟ้องร้องอีกแล้ว (ที่มาข่าวหุ้น)
ความเห็น ค่าปรับ 2.7 พันล้านบาททางกลุ่ม BANPU จะให้ BANPU BPP และ BANPU International เท่าๆ กัน(ชำระบริษัทละ 900 ล้านบาท) โดยเราประเมินว่าจะส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น BANPU และ BPP เพียง 0.17 บาทต่อหุ้นและ 0.3 บาทต่อหุ้นตามลำดับ โดยต่อจากนี้เราคาดว่าราคาหุ้นจะไม่มีปัจจัยกดดันและปรับตัวตามปัจจัยพื้นฐานที่ดีขึ้นจากปีก่อน โดย Bloomberg คาดผลประกอบการปี 61 อยู่ที่ 1.24 หมื่นล้านบาทเติบโต 57%YoY
(+) PSTC (ราคาปิด 0.78 ราคาเหมาะสม 0.90) ลั่นปี 61 รายได้โตสนั่น 200% จากปี 60 รับอานิสงส์บุ๊ค “บิ๊กแก๊ส” เต็มพิกัดตามสัดส่วนการถือหุ้น 51% บวกกับธุรกิจเดิมโตยกแผง ล่าสุดผนึก PTT ส่งบิ๊กแก๊สเซ็นสัญญาเป็นตัวแทนขาย LNG ตั้งเป้าปีนี้มียอดขาย 10 ล้านกิโลกรัม (ที่มา ข่าวหุ้น)
ORI Analyst Meeting (ราคาปิด 21 IAA Consensus 25)
กำไร 4Q60 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ตามคาดจากการเริ่มโอนโครงการ Park 24 ในเดือนต.ค.ที่โอนได้มากกว่าคาด ส่งผลให้กำไรปี 60 +217% โดยมีรายได้จากการโอน 9,988 ลบ. +212% จากการโอน 9 โครงการ กำไรจากการขายเงินลงทุนบางส่วนให้พันธมิตรร่วมทุน-โนมูระเรียลเอสเตทฯ 641 ลบ. มีส่วนแบ่งขาดทุนจากโครงการร่วมทน 218 ลบ. ด้านอัตรากำไรขั้นต้นปรับลดลงเหลือ 35.4% จาก 45.3% ในปี 59 เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นของ Park 24 เฟสแรกต่ำกว่าปกติ อย่างไรก็ดี อัตรากำไรสุทธิ อยู่ที่ 20% ทรงตัวใกล้เคียงปี 59 D/E ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 3.2 เท่าจาก 1.8 เท่าในปี 59
ผลการดำเนินงานในอนาคตมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง จากควบรวมกิจการ การมีพันธมิตรร่วมทุน และแผนลงทุนในโครงการที่สร้างรายได้ประจำทั้งในกทม.และพื้นที่ EEC ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ปี 61 ราว 1.5 หมื่นลบ. +67% มีbacklog รองรับ 80% ปีนี้จะมีโครงการที่แล้วเสร็จมูลค่ารวม 1.96 หมื่นลบ. +49%
เดิม IAA Consensus คาดกำไรปี 61 เติบโต 7% แต่อาจปรับประมาณการลงเพื่อสะท้อนมาร์จิ้นของโครงการ Park 24 ในเฟส 1 -2 ที่ต่ำ อย่างไรก็ดี ฝ่ายวิจัยยังมีมุมมองเชิงบวกจากแนวโน้มการเติบโตสูงของรายได้และผลการดำเนินงาน แผนโครงการลงทุนในพื้นที่ EEC ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ PER 17 เท่าใกล้เคียงกับกลุ่ม
(+) AMATA : บีเอ็มดับเบิลยู กรุ๊ป ประเทศไทย เปิดเผยว่า ปี 2561 บริษัทเตรียมเงินลงทุน 400 ล้านบาท ก่อสร้างและเตรียมประกอบยานยนต์ภายใต้นโยบายยานยนต์ไฟฟ้า (อีวี) พื้นที่ 5,000 ตารางเมตร บริเวณโรงงานตั้งอยู่ที่นิคมอุตสาหกรรมอมตะซิตี้ จ.ระยอง
(+) KTB : ศาลฯยกคำร้อง "วิโรจน์ นวลแข" ขอระงับขายทอดตลาดที่ดิน 4,300 ไร่ ของเอคิว เอสเตท (AQ) หลังไม่ติดใจกรมบังคับคดีขายที่ดินไม่พร้อมกันและราคาประเมินเหมาะสม
นักวิเคราะห์ 02-672-5999 ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วิลาสินี บุญมาสูงทรง ext.5937 ระพีพัฒน์ ด่านไพบูลย์
ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์ ext.5936 สรรพกัณฑ์ ปัทมบริสุทธิ์
ธนวินท์ พิเชษฐศิริพร ext.5940 ทศพล วิไลประภากร
OO6162
Change -9.83 P/E 18.52
%Change -0.54% P/BV 2.09
หุ้นแนะนำพิเศษ
QH (ราคาปิด 3.10 Bloomberg Consensus 3.53)
ปี 61 มีเป้ายอดขาย presale 15.5 หมื่นลบ. +11% จากแผนเปิดโครงการใหม่ 15 โครงการมูลค่ารวม 1.3 หมื่นลบ. ในกทม.แทบทั้งหมด มีเปิดเพียงโครงการเดียวในตจว.ที่จ.เชียงใหม่เป็นบ้านหรู-ลดารมย์อิลิแกนซ์ซิตี้ฮอลล์ และจะเน้นเปิดโครงการแนวราบที่เป็นจุดแข็งของบริษัทภายใต้แนวคิด “Q District” ที่ช่วยประหยัดคชจ.ในการก่อสร้างสาธารณูปโภค บริษัทมีเป้ารายได้ราว 1.75 หมื่นลบ. +10% ปีนี้มีคอนโดฯสร้างเสร็จ 4 โครงการ backlog ต้นปีอยู่ที่ 4.2 พันลบ. Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 61 ราว 3.6 พันลบ. +5% ได้แรงหนุนจากมาร์จินที่ปรับดีขึ้นหลังทยอยระบายโครงการเก่ามาร์จิ้นต่ำตั้งแต่กลางปีที่แล้ว
เราชอบที่ QH มี yield สูงเฉลี่ยปีละ 6-7% เงินปันผลงวดปี 60 บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลงวดครึ่งปีหลังหุ้นละ 0.13 บาท yield 4.3% XD 26 เม.ย. วันจ่าย 15 พ.ค. ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER 10 เท่าต่ำกว่า PER ที่ระดับ 18 เท่า แนะนำลงทุนระยะยาวรับเงินปันผล
Market View : เคลื่อนไหวกรอบแคบ
หุ้นแนะนำพิเศษ : QH
หุ้นมีข่าว : BANPU ORI
Technical Insight : RSP GFPT
ภาวะตลาดหุ้นไทยวานนี้ Sideway Up ช่วงเช้า ก่อนที่จะปรับตัวลดลงต่อเนื่องช่วงบ่าย หลังหนุนโดยการคลายความกังวลเรื่องสงครามการค้า แต่ถูกกดันจากปัจจัยรายตัวของหุ้น Big Cap อาทิ EA (กังวลต่อค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นและโครงการใหม่ๆที่ล่าช้า และ PT (XD) สวนทางราคาน้ำมันฟื่นตัว โดย ENERG กดดันหลัก ชดเชยโดย COMUN ส่งผลให้ SET Index ปิดที่ 1,799.06 จุด (-9.83 จุด) Volume 7.99 หมื่นลบ.โดย Foreign Net +1,165.29 ลบ. TFEX Net 3,060 สัญญา ตราสารหนี้ -1,946.75 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+ดาวโจนส์ขยับขึ้นเนื่องจากนักลงทุนวิตกกังวลเกี่ยวกับข้อพิพาทด้านนโยบายการค้า หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ยืนยันว่า เขาจะเดินหน้าแผนการเรียกเก็บภาษีนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียม
+น้ำมันดิบปิดบวกโดยได้ปัจจัยหนุนจากการอ่อนค่าของสกุลเงินดอลลาร์
+ประธานเฟดดัลลัสหนุนเฟดรีบขึ้นดอกเบี้ย ขณะคาดปรับขึ้น 3 ครั้งในปีนี้
+กกร. คงคาดการณ์ GDP ปี 61 โต 3.8-4.5% แนะจับตาความผันผวนค่าเงิน-ผลกระทบมาตรการกีดกันการค้าของสหรัฐฯ
-คำสั่งซื้อภาคโรงงานของสหรัฐดิ่งลงมากที่สุดในรอบ 6 เดือนในเดือนม.ค. โดยร่วงลง 1.4%
-"แกรี่ โคห์น" ประกาศลาออกจากหน.ที่ปรึกษาศก.ทำเนียบขาวแล้วหลังปธน.ทรัมป์ประกาศเก็บภาษีนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียม
+/- Fund Flow ต่างชาติพลิกกลับมาซื้อ 1.1 พันล้านบาท (YTD ขาย 5.54 หมื่นล้านบาท) ขณะที่เงินบาทแข็งค่าสู่ 31.36 บาท/USD
**8 มี.ค. จับตาการประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB)
**9 มี.ค. จับตาการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ)
ภาวะตลาดหุ้นไทยวันนี้ได้รับปัจจัยหนุนจากตลาดหุ้นต่างประเทศปิดบวก ราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้นหนุน sentiment เชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มพลังงาน ขณะที่ Fund Flow ยังผันผวนเป็นปัจจัยหลักกดดันตลาด ดังนั้นคาด SET จะแกว่งตัวในกรอบ 1,792-1,809 จุด
กลยุทธ์การลงทุน เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
- PTTEP PTTGC IRPC ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูง 62.18$/bbl
- TVO ราคากากถั่วเหลือง +23%QTD ขณะที่ราคาเมล็ดถั่วเหลืองปรับเพิ่มขึ้นเพียง 12.4%QTD และได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทแข็ง
- หุ้นปันผลเด่น ASEFA BAFS CPT CRD FTE GLOW KKP NYT PSH PTTGC SCB SF SIS SMPC SPRC TK TOP WHAUP TISCO QH
- หุ้นที่ควรหลีกเลี่ยง กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์จากค่าเงินบาทแข็งค่าสู่ 31.3 บาท/$ (ต้นปี 17 อยู่ที่ 34 บาท/$) และราคาทองแดงทรงตัวในระดับสูง 6,885 $/Ton(ต้นปี 17 อยู่ที่ 5,600 $/Ton)
หุ้นมีข่าว
(+) “BANPU-BPP” (BANPU consensus 25.82 BPP Consensus 30.54) ไม่สะเทือน! หลังศาลตัดสินให้แพ้คดีโรงไฟฟ้าหงสา พร้อมควักเงินจ่ายชดใช้ค่าเสียหายรวม 2,700 ล้านบาท ให้กับ “กลุ่มศิวะ” จ่อบุ๊คเป็นค่าใช้จ่ายพิเศษใน Q1 นี้ “ซีอีโอ” ลั่นไม่กระทบแผนธุรกิจ โรงไฟฟ้าหงสายังเดินเครื่องผลิตไฟฟ้าได้ตามปกติ การันตีจากนี้ไปจะไม่มีคดีฟ้องร้องอีกแล้ว (ที่มาข่าวหุ้น)
ความเห็น ค่าปรับ 2.7 พันล้านบาททางกลุ่ม BANPU จะให้ BANPU BPP และ BANPU International เท่าๆ กัน(ชำระบริษัทละ 900 ล้านบาท) โดยเราประเมินว่าจะส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น BANPU และ BPP เพียง 0.17 บาทต่อหุ้นและ 0.3 บาทต่อหุ้นตามลำดับ โดยต่อจากนี้เราคาดว่าราคาหุ้นจะไม่มีปัจจัยกดดันและปรับตัวตามปัจจัยพื้นฐานที่ดีขึ้นจากปีก่อน โดย Bloomberg คาดผลประกอบการปี 61 อยู่ที่ 1.24 หมื่นล้านบาทเติบโต 57%YoY
(+) PSTC (ราคาปิด 0.78 ราคาเหมาะสม 0.90) ลั่นปี 61 รายได้โตสนั่น 200% จากปี 60 รับอานิสงส์บุ๊ค “บิ๊กแก๊ส” เต็มพิกัดตามสัดส่วนการถือหุ้น 51% บวกกับธุรกิจเดิมโตยกแผง ล่าสุดผนึก PTT ส่งบิ๊กแก๊สเซ็นสัญญาเป็นตัวแทนขาย LNG ตั้งเป้าปีนี้มียอดขาย 10 ล้านกิโลกรัม (ที่มา ข่าวหุ้น)
ORI Analyst Meeting (ราคาปิด 21 IAA Consensus 25)
กำไร 4Q60 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ตามคาดจากการเริ่มโอนโครงการ Park 24 ในเดือนต.ค.ที่โอนได้มากกว่าคาด ส่งผลให้กำไรปี 60 +217% โดยมีรายได้จากการโอน 9,988 ลบ. +212% จากการโอน 9 โครงการ กำไรจากการขายเงินลงทุนบางส่วนให้พันธมิตรร่วมทุน-โนมูระเรียลเอสเตทฯ 641 ลบ. มีส่วนแบ่งขาดทุนจากโครงการร่วมทน 218 ลบ. ด้านอัตรากำไรขั้นต้นปรับลดลงเหลือ 35.4% จาก 45.3% ในปี 59 เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นของ Park 24 เฟสแรกต่ำกว่าปกติ อย่างไรก็ดี อัตรากำไรสุทธิ อยู่ที่ 20% ทรงตัวใกล้เคียงปี 59 D/E ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 3.2 เท่าจาก 1.8 เท่าในปี 59
ผลการดำเนินงานในอนาคตมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง จากควบรวมกิจการ การมีพันธมิตรร่วมทุน และแผนลงทุนในโครงการที่สร้างรายได้ประจำทั้งในกทม.และพื้นที่ EEC ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ปี 61 ราว 1.5 หมื่นลบ. +67% มีbacklog รองรับ 80% ปีนี้จะมีโครงการที่แล้วเสร็จมูลค่ารวม 1.96 หมื่นลบ. +49%
เดิม IAA Consensus คาดกำไรปี 61 เติบโต 7% แต่อาจปรับประมาณการลงเพื่อสะท้อนมาร์จิ้นของโครงการ Park 24 ในเฟส 1 -2 ที่ต่ำ อย่างไรก็ดี ฝ่ายวิจัยยังมีมุมมองเชิงบวกจากแนวโน้มการเติบโตสูงของรายได้และผลการดำเนินงาน แผนโครงการลงทุนในพื้นที่ EEC ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ PER 17 เท่าใกล้เคียงกับกลุ่ม
(+) AMATA : บีเอ็มดับเบิลยู กรุ๊ป ประเทศไทย เปิดเผยว่า ปี 2561 บริษัทเตรียมเงินลงทุน 400 ล้านบาท ก่อสร้างและเตรียมประกอบยานยนต์ภายใต้นโยบายยานยนต์ไฟฟ้า (อีวี) พื้นที่ 5,000 ตารางเมตร บริเวณโรงงานตั้งอยู่ที่นิคมอุตสาหกรรมอมตะซิตี้ จ.ระยอง
(+) KTB : ศาลฯยกคำร้อง "วิโรจน์ นวลแข" ขอระงับขายทอดตลาดที่ดิน 4,300 ไร่ ของเอคิว เอสเตท (AQ) หลังไม่ติดใจกรมบังคับคดีขายที่ดินไม่พร้อมกันและราคาประเมินเหมาะสม
นักวิเคราะห์ 02-672-5999 ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วิลาสินี บุญมาสูงทรง ext.5937 ระพีพัฒน์ ด่านไพบูลย์
ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์ ext.5936 สรรพกัณฑ์ ปัทมบริสุทธิ์
ธนวินท์ พิเชษฐศิริพร ext.5940 ทศพล วิไลประภากร
OO6162
