- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 02 September 2014 16:17
- Hits: 1936
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ขึ้นจำกัด : บนความหวัง Monetary Easing จาก ECB 4 ก.ย.นี้
Nomura : Key Factors
(+) Ex Factor: คาดหวังกระตุ้นเศรษฐกิจจาก ECB (Nomura ให้ 30% ออกQEปีนี้)
(+) Currency: EUR ทำจุดต่ำสุดรอบ 1 ปี เทียบ USD / เก็ง ECB กระตุ้นเศรษฐกิจ
(+) Int Factor: สถิติชี้หลังงาน Thailand Focus2014 SET จะบวกราว 2.4%
(+) Int Factor:ครม.ชุดใหม่เดินหน้ากระตุ้นเศรษฐกิจ (ท่องเที่ยว,พลังงานทางเลือก)
(+/-) Econ EU: PMI ยูโรโซน ส.ค. ที่ 50.7 อ่อนแอต่ำคาด 50.8 / กระตุ้น ECB
(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 1505 ลบ., Short Future 1321, ซื้อ Bond 4328 ลบ.
(-) Trigger Fund: ระมัดระวังแรงขาย หลัง NAV เข้าใกล้เป้าหมายกว่า 1254 ลบ.
(-) Valuation : SET เทรดเข้าใกล้ระดับ Forward PER16x เสี่ยงปรับฐาน
SET Forward PER 14F: CNS 15.39x vs Cons. 15.8x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1627 pts
Nomura Daily Top Picks: DEMCO, ERW
Buy Signal: SYNTEC (S2.44/2.34:R2.6/2.7) Backlog แกร่ง+บันทึกกำไรพิเศษขายหุ้น BMCL, STPI (S21.6/21:R22.7/24) คาดกำไรแกร่ง 5 ไตรมาสติดต่อกัน
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ ขึ้นจำกัด ให้กรอบแนวต้าน 1574/1576 จุดและแนวรับ 1555/1551 จุด การรายงานดัชนี PMI ภาคการผลิตเดือน ส.ค. ของยูโรโซนวานนี้ที่ 50.7 จุด บ่งชี้ถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจต่อเนื่อง เพิ่มแรงคาดหวังต่อนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมจาก ECB สอดคล้องกับทิศทางค่าเงิน EUR ที่อ่อนค่าต่ำสุดในรอบ 1 ปี โดยการประชุม ECB รอบนี้ Nomura ให้น้ำหนัก 60% ECB มีโอกาสปรับลดดอกเบี้ยนโยบายลง 10 bps สู่ 0.05% (แต่ให้โอกาสการประชุม 4 ต.ค. มากกว่าที่ 80%) พร้อมทั้งประเมินโอกาสใช้ QE เพิ่ม ในปีนี้เป็น 30% (จากเดิม 25%) ดังนั้นระยะสั้นคาดตลาดสินทรัพย์เสี่ยงยังคงมีแรงเก็งกำไรเข้ามาพยุงดัชนีก่อนการประชุม 4 ก.ย.นี้ แต่อย่างไรก็ตาม CNS ยังคงให้ระมัดระวังกรณี SET แกว่งตัวเข้าใกล้ระดับ 1576+/- ซึ่งเทียบเคียง 2014 Forward PER ราว 16x ซึ่งถือเป็น Heat Zone ที่สะท้อนภาพรวมของตลาดที่เทรดบนความคาดหวังเชิงบวกในระดับที่สูงเกินไป ซึ่งหากไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาดหวังไว้ อาจเสี่ยงต่อการปรับฐานได้
Short-Term Strategy : กลุ่ม Mid-Small Caps ยังโดดเด่น แนะเก็งหุ้นที่ยังคงมี Story แข็งแกร่งเฉพาะตัว นำโดย 1) เก็งมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยว (ERW MINT/ AAV NOK) 2) เก็งแผนกระตุ้นพลังงานทางเลือก (DEMCO, GUNKUL, SOLAR) 3) คาด Earning 3Q14Fแกร่ง (STPI, QH, CKP) 4) ซื้อหุ้นคืน (BLAND, BTS) ผสาน Weekly Top Picks (STPI TTA GUNKUL) *Daily Top Picks DEMCO ERW*
Mid-Long Term Strategy : ผู้ที่มองข้ามความผันผวนสั้นเป็นนักลงทุนระยะกลาง-ยาวอย่างแท้จริง สามารถถือหุ้น 70% เพื่อรอเป้าหมายใหญ่ที่ 1684จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) ได้ ส่วนผู้ที่เน้นรอบการลงทุนคงคำแนะนำเดิม 1576+/- ปรับลดหุ้นลง 10-15% เหลือ 60-55% ในพอร์ต เพื่อรอซื้อกลับที่กรอบ 1540-1520จุด โดยเดือนนี้แนะนำเลี่ยงกลุ่ม ENERG(PTT, PTTEP, BANPU) คาดราคาจะ Underperform ในระยะสั้น และเน้นกลุ่ม Seasonal ท่องเที่ยว(MINT, ERW) เรือ(TTA) โรงพยาบาล(BGH, BCH) เด่น ผสานหุ้น Domestic กลุ่ม BANK(KBANK, KTB) & CONMAT(SCC) & ICT(THCOM, SAMART) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (CK, STEC, STPI), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) โดย โดยแนะนำ Portfolio Top picks SEP 14 (GUNKUL, QH, BLAND, TTA, ERW, STPI) and Dark Horse (CKP, SOLAR, BTS, BLA, CPALL, HMPRO)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* DEMCO(TP18) : Support 14.3/14 Resistant 15/16
PER ต่ำสุดในกลุ่มพลังงานทางเลือก + คาดรับอานิสงค์แผน PDP รอบใหม่ + ลุ้นงานสถานีย่อยไฟฟ้า และสายส่งไฟฟ้าแรงสูง ของงบลงทุนไฟฟ้า 1.71 แสนล้าน ของรัฐ +
* ERW (TP5.7*) : Support 4.86/4.8 Resistant 5.0/5.2
เก็งนโยบายกระตุ้นภาคท่องเที่ยว ลดหย่อน 2 ปี และลุ้นยกเลิก VISA จีน / Laggard Play / ผ่านจุดต่ำสุดในช่วง 2Q14F แล้ว จะกลับมาโดดเด่นใน FY15-16F (CAGR 14-16F 36% แกร่งสุดในกลุ่ม)
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%
Investment Theme :
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
+Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
[email protected] : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
