- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 30 January 2018 19:21
- Hits: 2870
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selections >> IRPC, PSH, SPA
Stock S R Comment
IRPC 7.20 7.60 ค่าการกลั่น Rebound 7.62 $/bbl
PSH 24.20 24.60 รอประกาศพันธมิตรร.พ.เพิ่มความเชื่อมั่นการลงทุน
SPA 21.50 22.10 ทำสัญญาแฟรนไชส์"Let's Relax"ในจีนเตรียมเปิดให้บริการ Q2/61
Rising UST yield implies SET as a local-driven market
UST : จับตาการปรับตัวสูงขึ้นของ Bond yield สหรัฐฯอย่างใกล้ชิด ภายหลังจากล่าสุด Bond yield สหรัฐฯอายุ 10 ปีทะยานขึ้นแตะระดับ 2.71% ถือเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 4 ปี การปรับตัวขึ้นของ Yield นี้มีสาเหตุหลักจากการคาดการณ์การเข้มงวดนโยบายการเงินของธนาคารกลางต่างๆทั่วโลก รวมถึงการประชุม Fed ที่จะทราบผลในช่วงดึกคืนวันพรุ่งนี้ ซึ่งเริ่มมีนักลงทุนบางส่วนคาดว่า Fed จะส่งสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมอย่างชัดเจนมากขึ้น ล่าสุด Fed Funds futures บ่งชี้ว่ามีโอกาส 92% ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมดังกล่าว ถือเป็นระดับที่สูงขึ้นต่อเนื่อง
EYG : มองการปรับตัวขึ้นของ Bond yield สหรัฐฯนี้จะเป็นตัวจำกัด Fund flow ของตลาดหุ้นเกิดใหม่รวมถึงตลาดหุ้นไทยในช่วงถัดไป เนื่องจากทำให้ระดับ Earning yield gap ของหุ้นไทยปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ล่าสุดระดับ Earning yield gap ของ SET Index อยู่ที่ 3.35% ถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปี และใกล้เคียงกับระดับ -1SD แล้ว (ดูรูป) บ่งชี้ถึงความน่าสนใจของตลาดหุ้นไทยที่น้อยลงอย่างมาก เมื่อเทียบกับพันธบัตรสหรัฐฯ
Thai bond : อย่างไรก็ดี เป็นที่น่าสังเกตว่าการปรับตัวขึ้นมาของ Bond yield สหรัฐฯรอบนี้นั้น ไม่ได้ทำให้ Bond yield ของพันธบัตรไทยปรับตัวขึ้นแม้แต่น้อย ทั้งรุ่นอายุสั้นและรุ่นอายุยาว ด้วยเหตุนี้เราจึงประเมินว่ายังไม่น่าจะเห็นการโยกย้ายสินทรัพย์จากตราสารทุนในประเทศเข้าสู่ตราสารหนี้ในประเทศมากนัก และน่าจะเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ SET Index ถูกขับเคลื่อนด้วยแรงซื้อ-ขายของนักลงทุนในประเทศ โดยเฉพาะนักลงทุนสถาบันต่อไป
GRM : ค่าการกลั่น (Singapore GRM) ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 7.6 เหรียญฯต่อบาร์เรล ถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคมปีก่อน และสูงกว่าระดับค่าเฉลี่ยที่ 7 เหรียญฯต่อบาร์เรล (ดูรูป) มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่มโรงกลั่น ซึ่งยังคงเป็นกลุ่มที่เราแนะนำถือต่อเนื่องไปจนถึงฤดูกาลประกาศจ่ายเงินปันผลในช่วงเดือนกุมภาพันธ์-มีนาคมนี้ โดย Top pick ยังคงได้แก่ BCP, IRPC, SPRC
กลยุทธ์การลงทุน : คาดวันนี้ SET Index อ่อนตัวลงตามตลาดหุ้นทั่วโลก โดยมองว่าการลงทุนในภาวะปัจจุบันยังคงจำเป็นที่จะต้อง Selective ต่อไป ซึ่งกลุ่มที่เรายังคงแนะนำได้แก่
1) กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ที่มีเงินปันผลในระดับน่าสนใจได้แก่ AP, LH, QH, SIRI
2) กลุ่มสื่อสารที่ได้ประโยชน์จากการลดข้อจำกัดต่างๆของภาครัฐ ได้แก่ ADVANC, TRUE
3) หุ้นพื้นฐานดีที่ปีที่แล้วเป็นหนึ่งใน The most laggards จึงมี Downside ที่จำกัด ได้แก่ CK, TU
4) หุ้นกลุ่ม Small cap ที่เรายังคงแนะนำ "ซื้อ" ได้แก่ JMT, PRM
5) หุ้นกลุ่มโรงกลั่นที่ได้ประโยชน์จากเงินบาทแข็งค่า, ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง และ Seasonal effect ของค่าการกลั่น ได้แก่ BCP, IRPC, SPRC
6) กลุ่มค้าปลีกที่อาจได้อานิสงส์ในระยะสั้นจากประเด็นการขึ้นค่าแรงขั้นต่ำทั่วประเทศ โดยเฉพาะกลุ่มที่มีลูกค้าฐานรากเป็นสำคัญ ได้แก่ GLOBAL, ROBINS, SINGER, TNP
ส่วนกลุ่มที่แนะนำให้หลีกเลี่ยงหรือ Underweight ได้แก่ กลุ่มนิคมอุตสาหกรรม กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ และกลุ่มอาหาร
แนวรับ 1,828 แนวต้าน 1,845
บทวิเคราะห์วันนี้
Stock Comment : PTT : สรุป Site Visit PTT Cambodia
Stock Comment : SIRI : Tomorrow is Unfolded
Today's Event
CHO ลูกหุ้นเข้า 2,000,000 หุ้น
TCJ ลูกหุ้นเข้า 94 หุ้น
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: [email protected]
OO5027
