- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 25 January 2018 16:33
- Hits: 14413
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน รอบด้านตลาดหุ้น
วิเคราะห์ตลาดและแนวโน้ม
เลือกลงทุนรายตัว
คาดดัชนีฯวันนี้ Sideways up กรอบ 1,829-1,845 จุด คงคาดตลาดระยะสั้นจะยังไม่รีบลง แต่จะมีการหมุน
หุ้นเปลี่ยนตัวเล่นไปเรื่อยๆ เพราะ Wealth effect จากความมั่งคั่งโดยรวมในตลาดที่เพิ่มขึ้น โดยเมื่อวาน BAY
SPCG TRUE TASCO ดันดัชนีฯ คงคาด หุ้นแถวสอง, Laggard valuation,หรือ มีประเด็นบวกจุดพลุ จะ
Outperform ตลาด
วิเคราะห์ตลาดและแนวโน้ม
เลือกลงทุนรายตัว
คาดดัชนีฯวันนี้ Sideways up กรอบ 1,829-1,845 จุด คงคาดตลาดระยะสั้นจะยังไม่รีบลง แต่จะมีการหมุน
หุ้นเปลี่ยนตัวเล่นไปเรื่อยๆ เพราะ Wealth effect จากความมั่งคั่งโดยรวมในตลาดที่เพิ่มขึ้น โดยเมื่อวาน BAY
SPCG TRUE TASCO ดันดัชนีฯ คงคาด หุ้นแถวสอง, Laggard valuation,หรือ มีประเด็นบวกจุดพลุ จะ
Outperform ตลาด
What to watch…
(+/-) เมื่อวาน SCC รายงานงบ 4Q17 1.26 หมื่นล้านบาท (Flat y-y, +6% q-q) ดีกว่าเราคาด 3.5% เป็นผล
จากเงินปันผลรับจากบริษัทในเครือที่มากกว่าคาด และประกาศเงินปันผลระหว่างกาล 2H17 อีก 10.5 บ.
(รวมทั้งปีปันผล 19 บ. เท่ากับปี 2016) โดยเราคงคาดงบ 1Q18 จะยังไม่น่าตื่นเต้น และ คงคาดส่วนต่าง
ราคาผลิตภัณฑ์ PP-Naphtha ยังคงกดดันกำไรธุรกิจปิโตรต่อเนื่องในไตรมาสนี้
(+) สิ่งที่น่าสนใจจากงบปูนใหญ่ คือ กำไรกลุ่มธรุกิจ Packaging (กระดาษและหีบห่อบรรจุภัณฑ์) ที่เติบโต
สูง +97% y-y เป็น 1.2พันล้านบาท คาดสะท้อนงบ UTP จะดีขึ้นในทิศทางเดียวกัน
(0) การประชุม ECB วันนี้คาดคงดอกเบี้ย -0.4% และส่งสัญญาณยุติ QE หลังจากเดือน กย.นี้เป็นต้นไป
(+/-) งบที่จะทยอยประกาศ PTTEP คาดแจ้งงบศุกร์นี้ Bloomberg คาดกำไร 4Q17 1.9 หมื่นลบ. (+ 134%
y-y, +2,076% q-q) DTAC แจ้งงบ 30 มค.
ระยะสัปดาห์-เดือน มค.คาดตลาดหุ้นไทยรอบนี้ แนวต้าน 1,850 จุด (หมดลุ้นขึ้นเกินกว่านั้น) เริ่มกระชับ
พอร์ตหุ้นใหญ่ที่ราคาหุ้นแรลรี่แรงรอบนี้-เมื่อตลาดรีบาวด์ และ หมุนมาเล่นหุ้น บูลชิพตัวรอง หุ้น SMID CAP
(+/-) เมื่อวาน SCC รายงานงบ 4Q17 1.26 หมื่นล้านบาท (Flat y-y, +6% q-q) ดีกว่าเราคาด 3.5% เป็นผล
จากเงินปันผลรับจากบริษัทในเครือที่มากกว่าคาด และประกาศเงินปันผลระหว่างกาล 2H17 อีก 10.5 บ.
(รวมทั้งปีปันผล 19 บ. เท่ากับปี 2016) โดยเราคงคาดงบ 1Q18 จะยังไม่น่าตื่นเต้น และ คงคาดส่วนต่าง
ราคาผลิตภัณฑ์ PP-Naphtha ยังคงกดดันกำไรธุรกิจปิโตรต่อเนื่องในไตรมาสนี้
(+) สิ่งที่น่าสนใจจากงบปูนใหญ่ คือ กำไรกลุ่มธรุกิจ Packaging (กระดาษและหีบห่อบรรจุภัณฑ์) ที่เติบโต
สูง +97% y-y เป็น 1.2พันล้านบาท คาดสะท้อนงบ UTP จะดีขึ้นในทิศทางเดียวกัน
(0) การประชุม ECB วันนี้คาดคงดอกเบี้ย -0.4% และส่งสัญญาณยุติ QE หลังจากเดือน กย.นี้เป็นต้นไป
(+/-) งบที่จะทยอยประกาศ PTTEP คาดแจ้งงบศุกร์นี้ Bloomberg คาดกำไร 4Q17 1.9 หมื่นลบ. (+ 134%
y-y, +2,076% q-q) DTAC แจ้งงบ 30 มค.
ระยะสัปดาห์-เดือน มค.คาดตลาดหุ้นไทยรอบนี้ แนวต้าน 1,850 จุด (หมดลุ้นขึ้นเกินกว่านั้น) เริ่มกระชับ
พอร์ตหุ้นใหญ่ที่ราคาหุ้นแรลรี่แรงรอบนี้-เมื่อตลาดรีบาวด์ และ หมุนมาเล่นหุ้น บูลชิพตัวรอง หุ้น SMID CAP
หุ้นแนะนำวันนี้
UTP แนวรับ 9 ต้าน 9.3 Stop loss 8.8 คาดงบ 4Q17 สดใสตามทิศทางธุรกิจกระดาษบรรจุภัณฑ์ เหมือน
กลุ่มปูนใหญ่ที่แจ้งงบเมื่อวาน (ดูรายงานพื้นฐานวันนี้)
DDD แนวรับ 108 ต้าน 115 Stop loss 100 คาดกำไร 4Q17 เติบโต 70% YoY เป็น 95 ล้านบาท และ
ภาพกำไรใน 1Q18 จะยิ่งน่าตื่นเต้นขึ้นไปอีกจากเพิ่มสินค้าแบบซอง และเพิ่มจุดขายใน King Power Duty
Free shop
ทยอยสะสม ITEL แนวรับ 4.7 ต้าน 5.0-5.2 Stop loss 4.4 (ดูรายงาน Small-Cap Playbook: Digital
economy plays)
UTP แนวรับ 9 ต้าน 9.3 Stop loss 8.8 คาดงบ 4Q17 สดใสตามทิศทางธุรกิจกระดาษบรรจุภัณฑ์ เหมือน
กลุ่มปูนใหญ่ที่แจ้งงบเมื่อวาน (ดูรายงานพื้นฐานวันนี้)
DDD แนวรับ 108 ต้าน 115 Stop loss 100 คาดกำไร 4Q17 เติบโต 70% YoY เป็น 95 ล้านบาท และ
ภาพกำไรใน 1Q18 จะยิ่งน่าตื่นเต้นขึ้นไปอีกจากเพิ่มสินค้าแบบซอง และเพิ่มจุดขายใน King Power Duty
Free shop
ทยอยสะสม ITEL แนวรับ 4.7 ต้าน 5.0-5.2 Stop loss 4.4 (ดูรายงาน Small-Cap Playbook: Digital
economy plays)
รายงานวันนี้
Thai Market Strategy: 4Q17 earnings preview: Moderate core
earnings growth
BLS ออกคาดการณ์กำไรรวมของ SET โดยคาด 4Q17 กำไรสุทธิจะโต 23%YoY และ 18%QoQ โดย
คาดกำไรหลักโต 5%YoY แต่ลดลง 10%QoQ ซึ่งกลุ่มที่นำการเติบโตได้แก่ ปิโตรเคมี (ส่วนต่างกำไร
กว้างขึ้น) พลังงาน (ราคาน้ำมันขึ้น) การเงิน (สินเชื่อโตแรง) กลุ่มสื่อ (Digital TV ได้ค่าโฆษณาสูงขึ้น)
ขนส่ง&ท่องเที่ยว (จำนวนนักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น) และ ICT (การแข่งขันเบาลง) สำหรับ 1Q18 เราคาด
กำไรสุทธิจะ -5%YoY แต่เพิ่ม 8%QoQ โดยกำไรหลักคาดจะ โต 10%YoY และ 19%QoQ ซึ่งกลุ่มที่
นำการเติบโตได้แก่ นิคมฯ (ยอดโอนดีขึ้น) ขนส่ง (นักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น) การเงิน (สินเชื่อโตแรง) ยาน
ยนต์ (มาร์จิ้นดีขึ้น) และ ค้าปลีก (SSS ดีขึ้น)
UTP: Prepare for take-off
คาดราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นเพื่อรับกับงบ 4Q17 ที่แนวโน้มกำไรเติบโตสูงถึง 140%YoY ประกอบกับ SCC
รายงานงบฯเมื่อวานนี้ เห็นว่ามาร์จิ้นธุรกิจ Packaging ปรับตัวดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ในขณะที่ปี 2018 นี้
คาดกำไรบริษัทเติบโตสูงจากการรับรู้รายได้จากการเดินเครื่องจักร 2 เครื่องอย่างเต็มปี และยังได้อานิ
สงค์จากราคาราคากระดาษในจีนที่อ่อนตัวลง ซึ่งจะช่วยให้มาร์จิ้นดีขึ้นอีกเพราะต้นทุนจะปรับลงเร็วกว่า
ราคาขาย ปัจจุบันหุ้นเทรด P/E เพียง 15 เท่า นับว่าไม่แพงเมื่อเทียบกับการเติบโตในระดับ 26% ซึ่งคิด
เป็น PEG เพียง 0.58 เท่า เท่านั้น แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 11.60 บาท
Thai Market Strategy: 4Q17 earnings preview: Moderate core
earnings growth
BLS ออกคาดการณ์กำไรรวมของ SET โดยคาด 4Q17 กำไรสุทธิจะโต 23%YoY และ 18%QoQ โดย
คาดกำไรหลักโต 5%YoY แต่ลดลง 10%QoQ ซึ่งกลุ่มที่นำการเติบโตได้แก่ ปิโตรเคมี (ส่วนต่างกำไร
กว้างขึ้น) พลังงาน (ราคาน้ำมันขึ้น) การเงิน (สินเชื่อโตแรง) กลุ่มสื่อ (Digital TV ได้ค่าโฆษณาสูงขึ้น)
ขนส่ง&ท่องเที่ยว (จำนวนนักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น) และ ICT (การแข่งขันเบาลง) สำหรับ 1Q18 เราคาด
กำไรสุทธิจะ -5%YoY แต่เพิ่ม 8%QoQ โดยกำไรหลักคาดจะ โต 10%YoY และ 19%QoQ ซึ่งกลุ่มที่
นำการเติบโตได้แก่ นิคมฯ (ยอดโอนดีขึ้น) ขนส่ง (นักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น) การเงิน (สินเชื่อโตแรง) ยาน
ยนต์ (มาร์จิ้นดีขึ้น) และ ค้าปลีก (SSS ดีขึ้น)
UTP: Prepare for take-off
คาดราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นเพื่อรับกับงบ 4Q17 ที่แนวโน้มกำไรเติบโตสูงถึง 140%YoY ประกอบกับ SCC
รายงานงบฯเมื่อวานนี้ เห็นว่ามาร์จิ้นธุรกิจ Packaging ปรับตัวดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ในขณะที่ปี 2018 นี้
คาดกำไรบริษัทเติบโตสูงจากการรับรู้รายได้จากการเดินเครื่องจักร 2 เครื่องอย่างเต็มปี และยังได้อานิ
สงค์จากราคาราคากระดาษในจีนที่อ่อนตัวลง ซึ่งจะช่วยให้มาร์จิ้นดีขึ้นอีกเพราะต้นทุนจะปรับลงเร็วกว่า
ราคาขาย ปัจจุบันหุ้นเทรด P/E เพียง 15 เท่า นับว่าไม่แพงเมื่อเทียบกับการเติบโตในระดับ 26% ซึ่งคิด
เป็น PEG เพียง 0.58 เท่า เท่านั้น แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 11.60 บาท
SVI: Unfavorable short-term outlook
เรามองว่ากำไรหลักของบริษัทจะกลับมาเติบโตโดดเด่นในปี 2018 หนุนโดยอุปสงค์ของสินค้าที่ยัง
แข็งแกร่ง, ภาวะวัตถุดิบที่คลี่คลายมากขึ้น และคำสั่งซื้อใหม่ๆ จากทั้งลูกค้าเดิมและลูกค้าใหม่ อย่างไร
ก็ตามเรามองว่าภาพกำไรระยะสั้นคอ่นข้างอ่อนแอทั้ง 4Q17-1Q18 โดยได้รับแรงกดดันจากค่าเงินบาท
ที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับ US$ รวมถึงภาวะขาดแคลนวัตถุดิบ และราคาวัตถุดิบปรับตัวสูงขึ้น เราแนะนำ
wait-and-see สัญญานการฟื้นตัวของกำไร และเชื่อว่าการซื้อหุ้นคืนจะช่วยหนุนราคาหุ้นได้ระดับหนึ่ง
เรายังคงคำแนะนำ ถือ
เรามองว่ากำไรหลักของบริษัทจะกลับมาเติบโตโดดเด่นในปี 2018 หนุนโดยอุปสงค์ของสินค้าที่ยัง
แข็งแกร่ง, ภาวะวัตถุดิบที่คลี่คลายมากขึ้น และคำสั่งซื้อใหม่ๆ จากทั้งลูกค้าเดิมและลูกค้าใหม่ อย่างไร
ก็ตามเรามองว่าภาพกำไรระยะสั้นคอ่นข้างอ่อนแอทั้ง 4Q17-1Q18 โดยได้รับแรงกดดันจากค่าเงินบาท
ที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับ US$ รวมถึงภาวะขาดแคลนวัตถุดิบ และราคาวัตถุดิบปรับตัวสูงขึ้น เราแนะนำ
wait-and-see สัญญานการฟื้นตัวของกำไร และเชื่อว่าการซื้อหุ้นคืนจะช่วยหนุนราคาหุ้นได้ระดับหนึ่ง
เรายังคงคำแนะนำ ถือ
FOOD (หมู): Diminished domestic pork price assumptions
ราคาหมูในประเทศปรับตัวลดลงไปทำจุดต่ำสุดที่ 36-39 บาท/กก. ในช่วงปลายปี-ต้นเดือน ม.ค. ทีผ่านมา
จากภาวะอุปทานส่วนเกินและภาคการบริโภคที่ชะลอตัว อย่างไรก็ตามราคาฟื้นตัวกลับมาที่ 42-45 บาท/
กก. ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา จากทั้งอุปสงค์ที่ฟื้นตัวและมาตรการดูแลจากภาครัฐ จากราคาหมูที่อยู่ในระดับ
ต่ำ เรามีการปรับประมาณการกำไรปี 2018 ของ CPF และ TFG ลง และปรับคำแนะนำ TFG ลงเป็น ถือ
รวมถึงถอด CPF ออกจาก Top pick ของเรา แต่เรายังมองว่าราคาหมูจะฟื้นตัวต่อเนื่องตามเทศกาลในช่วง
ม.ค.-ก.พ. และช่วงปลาย 2Q18 จากอุปทานที่ลดลง ณ ตอนนี้เราเลือก TU เป็น Top pick
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) SPCG แจ้ง ลงทุนโครงการโซลาร์ฟาร์มในญี่ปุ่น ขนาด 480 Mw มูลค่าลงทุน 5.8 หมื่นลบ.
ภายใต้ชื่อโครงการ "Ukujima Mega Solar Project" โดยบริษัทฯ ร่วมลงทุนพัฒนาโครงการโซลาร์
ฟาร์ม "Ukujima Mega Solar Project" ขนาดกำลังผลิตประมาณ 480 เมกะวัตต์ ณ เกาะ Ukujima
เมืองนางาซากิ ในประเทศญี่ปุ่น โดยมีผู้ร่วมทุนทั้งสิ้น 8 บริษัท ได้แก่ Kyocera Corporation,
Kyudenko Corporation, Mizuho Bank, SPCG, Tokyo Century Corporation, Furukawa Electric
Company Limited, Tsuboi Corporation และ The Eighteenth Bank limited ซึ่งใช้งบประมาณใน
การลงทุนประมาณ 200 Billion Yen (หรือประมาณ 1.8 Billion USD หรือประมาณ 58,000 ล้านบาท
(อัตราแลกเปลี่ยนเท่ากับ 29.1440 ณ วันที่ 23 ม.ค. 61) โดยโครงการดังกล่าวมีกำหนดเริ่มก่อสร้างใน
ปี 2562 (ปีงบประมาณสิ้นสุดมี.ค. 62) (ที่มา ASPEN)
(+) กสทช. เร่งส่งหนังสือความเห็นกลับไปยังรองนายกฯภายใน 26 ม.ค.นี้ คาดได้ข้อสรุป และออก ม.
44 ช่วยผู้ประกอบการโทรคมฯ ขอขยายจ่ายค่างวดคลื่น 900 และผู้ประกอบการทีวีดิจิทัลขอพักจ่ายค่า
ใบอนุญาต ภายในสิ้น ม.ค.นี้ (ที่มา ข่าวหุ้น) เรามองว่ามาตรการช่วยค่า MUX จะทำให้ผู้ประกอบการทีวี
ดิจิตอลระบบ SD ลดค่าใช้จ่ายไปได้ราว 30 ล้านบาท/ปี และระบบ HD 80 ล้านบาท/ปี
ราคาหมูในประเทศปรับตัวลดลงไปทำจุดต่ำสุดที่ 36-39 บาท/กก. ในช่วงปลายปี-ต้นเดือน ม.ค. ทีผ่านมา
จากภาวะอุปทานส่วนเกินและภาคการบริโภคที่ชะลอตัว อย่างไรก็ตามราคาฟื้นตัวกลับมาที่ 42-45 บาท/
กก. ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา จากทั้งอุปสงค์ที่ฟื้นตัวและมาตรการดูแลจากภาครัฐ จากราคาหมูที่อยู่ในระดับ
ต่ำ เรามีการปรับประมาณการกำไรปี 2018 ของ CPF และ TFG ลง และปรับคำแนะนำ TFG ลงเป็น ถือ
รวมถึงถอด CPF ออกจาก Top pick ของเรา แต่เรายังมองว่าราคาหมูจะฟื้นตัวต่อเนื่องตามเทศกาลในช่วง
ม.ค.-ก.พ. และช่วงปลาย 2Q18 จากอุปทานที่ลดลง ณ ตอนนี้เราเลือก TU เป็น Top pick
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) SPCG แจ้ง ลงทุนโครงการโซลาร์ฟาร์มในญี่ปุ่น ขนาด 480 Mw มูลค่าลงทุน 5.8 หมื่นลบ.
ภายใต้ชื่อโครงการ "Ukujima Mega Solar Project" โดยบริษัทฯ ร่วมลงทุนพัฒนาโครงการโซลาร์
ฟาร์ม "Ukujima Mega Solar Project" ขนาดกำลังผลิตประมาณ 480 เมกะวัตต์ ณ เกาะ Ukujima
เมืองนางาซากิ ในประเทศญี่ปุ่น โดยมีผู้ร่วมทุนทั้งสิ้น 8 บริษัท ได้แก่ Kyocera Corporation,
Kyudenko Corporation, Mizuho Bank, SPCG, Tokyo Century Corporation, Furukawa Electric
Company Limited, Tsuboi Corporation และ The Eighteenth Bank limited ซึ่งใช้งบประมาณใน
การลงทุนประมาณ 200 Billion Yen (หรือประมาณ 1.8 Billion USD หรือประมาณ 58,000 ล้านบาท
(อัตราแลกเปลี่ยนเท่ากับ 29.1440 ณ วันที่ 23 ม.ค. 61) โดยโครงการดังกล่าวมีกำหนดเริ่มก่อสร้างใน
ปี 2562 (ปีงบประมาณสิ้นสุดมี.ค. 62) (ที่มา ASPEN)
(+) กสทช. เร่งส่งหนังสือความเห็นกลับไปยังรองนายกฯภายใน 26 ม.ค.นี้ คาดได้ข้อสรุป และออก ม.
44 ช่วยผู้ประกอบการโทรคมฯ ขอขยายจ่ายค่างวดคลื่น 900 และผู้ประกอบการทีวีดิจิทัลขอพักจ่ายค่า
ใบอนุญาต ภายในสิ้น ม.ค.นี้ (ที่มา ข่าวหุ้น) เรามองว่ามาตรการช่วยค่า MUX จะทำให้ผู้ประกอบการทีวี
ดิจิตอลระบบ SD ลดค่าใช้จ่ายไปได้ราว 30 ล้านบาท/ปี และระบบ HD 80 ล้านบาท/ปี
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO4867
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO4867
