Tweet

0

Details

Category: อสังหาริมทรัพย์ฯ

Published: Monday, 03 April 2023 09:21

Hits: 1910

ทริสเรทติ้ง คงอันดับเครดิตองค์กร & หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน ‘บบส.กรุงเทพพาณิชย์’ ที่ ‘A-‘, แนวโน้ม ‘Stable’

ทริสเรทติ้ง คงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดปัจจุบันของ บริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ’A-‘ ด้วยแนวโน้มอันดับเครดิต’Stable’หรือ ‘คงที่’ โดยอันดับเครดิตสะท้อนถึงประสบการณ์ที่ยาวนานและความเป็นผู้นำในตลาดบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพของบริษัท

นอกจากนี้ อันดับเครดิตยังสะท้อนถึงระดับการก่อหนี้และความสามารถในการสร้างรายได้ในระดับปานกลางของบริษัท รวมถึงการมีแหล่งเงินทุนที่หลากหลายอีกด้วย

ในขณะเดียวกัน อันดับเครดิตก็ถูกลดทอนบางส่วนจากปัจจัยเสี่ยงต่างๆ ได้แก่ ความเสี่ยงในระดับมหภาค ความไม่แน่นอนของกระแสเงินสด ตลอดจนความเสี่ยงสำคัญๆ ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในสินทรัพย์ภาคอสังหาริมทรัพย์ เช่น ความเสี่ยงในด้านการกำหนดราคาซื้อสินทรัพย์และการกระจุกตัวของสินทรัพย์ ซึ่งความเสี่ยงเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทได้หากไม่มีการบริหารจัดการที่ดี

อย่างไรก็ตาม ทริสเรทติ้ง มองว่า ความเชี่ยวชาญของบริษัทในการตั้งราคาซื้อขายสินทรัพย์ ตลอดจนกลยุทธ์ในการเลือกลงทุน รวมถึงความหลากหลายของประเภทและสถานที่ตั้งของอสังหาริมทรัพย์ก็เป็นปัจจัยที่ช่วยลดทอนความเสี่ยงดังกล่าวลงได้ในระดับหนึ่ง

ประเด็นสำคัญที่กำหนดอันดับเครดิต

เป็นบริษัทบริหารสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในประเทศไทย

ทริสเรทติ้ง ยังคงประเมินให้สถานะทางธุรกิจของบริษัทอยู่ในระดับที่ ‘แข็งแรง’ ต่อไปซึ่งสะท้อนถึงสถานะผู้นำทางการตลาดในธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพในประเทศไทยซึ่งมีความเชี่ยวชาญในด้านสินทรัพย์ด้อยคุณภาพที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน

โดยบริษัทถือครองส่วนแบ่งทางการตลาดสูงสุดคิดเป็น 49% ของขนาดสินทรัพย์เมื่อเทียบกับบริษัทบริหารสินทรัพย์ทั้งหมดในประเทศไทย ทั้งนี้ สินทรัพย์รวมทั้งหมดของบริษัทเพิ่มขึ้น 5.5% เป็น 1.33 แสนล้านบาท ณ สิ้นปี 2565

โดยสินทรัพย์ที่บริษัทบริหารประกอบไปด้วยเงินให้สินเชื่อจากการซื้อลูกหนี้ (สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ -- NPL) จำนวน 8.08 หมื่นล้านบาท สินทรัพย์รอการขาย (สินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ – NPA) จำนวน 4.04 หมื่นล้านบาท และลูกหนี้ขายผ่อนชำระจำนวน 2.5 พันล้านบาท

สถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่งของบริษัทเกิดจากความสัมพันธ์ที่มีมาอย่างยาวนานกับธนาคารหลายแห่ง ยิ่งกว่านั้น ประสบการณ์ที่สั่งสมมาอย่างยาวนานในการตั้งและประเมินราคาสินทรัพย์รวมทั้งฐานข้อมูลที่ครอบคลุมกว้างขวางยังเป็นรากฐานสำคัญที่ช่วยทำให้บริษัทประสบความสำเร็จในการเลือกซื้อสินทรัพย์ที่ดีในราคาที่เหมาะสมอีกด้วย ซึ่งจุดแข็งดังกล่าวได้ช่วยตอกย้ำสถานะผู้นำในอุตสาหกรรมของบริษัท

ยังรักษาระดับการก่อหนี้ได้หลังจากเริ่มกลับมาลงทุน

ในปี 2565 บริษัทลงทุนซื้อหนี้มาบริหารรวมทั้งสิ้นจำนวน 8.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 124% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วอันเนื่องมาจากอุปทานสินเชื่อด้อยคุณภาพในตลาดที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยการซื้อในไตรมาสที่ 4 ของปี 2565 นั้นคิดเป็นสัดส่วน 62% ของต้นทุนการซื้อหนี้ทั้งปีของบริษัทเนื่องมาจากแรงผลักดันในการซื้อหนี้ที่กลับมาเพิ่มสูงขึ้นหลังจากที่ชะลอตัวลงในระยะ 9 เดือนแรกของปี

ในอนาคตทริสเรทติ้งคาดการณ์ว่าอุปทานสินเชื่อด้อยคุณภาพจะยังคงปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นจากปัจจัยผลักดันที่เกิดจากการสิ้นสุดมาตรการช่วยเหลือที่ผ่อนปรนการจัดชั้นลูกหนี้ของธนาคารพาณิชย์จนกระทั่งถึงสิ้นปี 2566 นี้ ซึ่งทำให้ธนาคารพาณิชย์มีแนวโน้มที่จะเร่งนำสินเชื่อด้อยคุณภาพออกมาจำหน่ายมากยิ่งขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2566 จนถึงตลอดปี 2567 และน่าจะช่วยสนับสนุนแผนการซื้อหนี้ของบริษัท

ถึงแม้ว่า บริษัทจะกลับมาขยายการซื้อหนี้เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงระหว่างปี 2566-2568 แต่ทริสเรทติ้งก็คาดว่าอัตราการก่อหนี้ของบริษัทจะยังคงอยู่ในระดับที่สอดคล้องกับอันดับเครดิตองค์กรของบริษัทในปัจจุบันโดยอยู่บนสมมติฐานกรณีพื้นฐานของทริสเรทติ้งที่คาดว่าบริษัทจะซื้อหนี้เพิ่มปีละประมาณ 9 พันล้านบาทและจะมีเงินสดจัดเก็บที่จำนวน 1.7-1.9 หมื่นล้านบาทต่อปี

ทั้งนี้ ณ สิ้นปี 2565 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ระดับ 2.04 เท่า เพิ่มขึ้นจากระดับ 1.94 เท่าในปี 2564 ทั้งนี้ ทริสเรทติ้งประมาณการอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทว่าจะอยู่ที่ระดับประมาณ 2 เท่าในระยะเวลา 3 ปีข้างหน้า

กระแสเงินสดรับจากการจัดเก็บเงินสดจากการบริหารจัดการลูกหนี้ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ในปี 2565 ผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทต่ำกว่าที่ทริสเรทติ้งคาดการณ์ไว้เล็กน้อยแต่ก็ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2564 จากผลการดำเนินงานของธุรกิจบริหารจัดการสินเชื่อด้อยคุณภาพที่ดีขึ้น โดยบริษัทมีกำไรสุทธิที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 4.8% มาอยู่ที่ 2.7 ล้านบาทในปี 2565 ในขณะที่อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมถัวเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ระดับ 2.1% จากระดับ 2.0% ในปี 2564

รายได้จากการบริหารจัดการลูกหนี้ (รายได้ดอกเบี้ยและกำไรจากเงินให้สินเชื่อจากการซื้อลูกหนี้) ซึ่งไม่รวมดอกเบี้ยค้างรับปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญที่ระดับ 26.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้ามาอยู่ที่ระดับ 6.0 พันล้านบาท เงินสดจัดเก็บจากธุรกิจบริหารจัดการลูกหนี้ก็ปรับตัวดีขึ้นจากสถานการณ์ที่ย่ำแย่ในช่วงปี 2563-2564

ส่วนหนึ่งเนื่องมาจากกลยุทธ์ในการเพิ่มกระแสเงินสดจากการปรับโครงสร้างหนี้ที่ดำเนินการมาตั้งแต่ปี 2563 และอีกส่วนหนึ่งเนื่องมาจากการเร่งรัดกระบวนการประมูลหนี้และรายได้เงินคงค้างที่ได้รับจากกรมบังคับคดี โดย ณ สิ้นปี 2565 เงินสดคงค้างที่บริษัทมีกับกรมบังคับคดีอยู่ที่จำนวน 1.23 หมื่นล้านบาท

บริษัทมีเงินสดจัดเก็บรวมจากธุรกิจบริหารจัดการลูกหนี้ (รวมทั้งเงินสดรับจากลูกหนี้และเงินคงค้างที่ได้รับจากกรมบังคับคดี) เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ทริสเรทติ้งคาดว่าเงินสดจัดเก็บจากการบริหารจัดการลูกหนี้จะปรับตัวดีขึ้นเมื่อพิจารณาจากกลยุทธ์ในการเพิ่มจำนวนบัญชีปรับโครงสร้างหนี้ของบริษัท

ในทางกลับกัน ความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้อาจจะอ่อนแอลงจากสถานการณ์เศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนซึ่งอาจจะทำให้เงินสดจัดเก็บต่ำกว่าที่ทริสเรทติ้งคาดการณ์ไว้ได้

ในทางกลับกัน รายได้จากสินทรัพย์รอการขาย (กำไรจากสินทรัพย์รอการขาย รายได้ดอกเบี้ย และกำไรจากการขายแบบผ่อนชำระ) ของบริษัทเติบโตลดลง 23.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าโดยมาอยู่ที่ระดับ 2.9 พันล้านบาท ทั้งนี้ เงินสดจัดเก็บจากสินทรัพย์รอการขายในปี 2565 ลดลง 6% มาอยู่ที่จำนวน 6.8 พันล้านบาท

การปรับลดลงของเงินสดจัดเก็บจากธุรกิจบริหารทรัพย์สินรอการขายนั้นมาจากการชะลอกลยุทธ์ด้านราคาในเชิงรุกและการทำกิจกรรมรณรงค์ส่งเสริมการขายแบบเฉพาะเจาะจงมากยิ่งขึ้นเมื่อเทียบกับในปี 2564 ซึ่งในปี 2566 นั้น ทริสเรทติ้ง เชื่อว่า การฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในประเทศไทยน่าจะนำไปสู่การฟื้นตัวของอุปสงค์ในการซื้อของลูกค้าทั้งลูกค้าภายในประเทศและลูกค้าต่างชาติซึ่งน่าจะเป็นปัจจัยสนับสนุนเงินสดจัดเก็บของบริษัทในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า

ผลการดำเนินงานทางการเงินในอนาคตจะเผชิญกับความท้าทายจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น

อัตราดอกเบี้ยขาขึ้นอาจจะส่งผลกดดันต่อผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทในอนาคตเนื่องจากต้นทุนทางการเงินของบริษัทมีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นเนื่องจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยมีสัดส่วนมากที่สุดของค่าใช้จ่ายทั้งหมดของบริษัท

อย่างไรก็ตาม ทริสเรทติ้งเชื่อว่าผลกระทบอาจจะลดลงได้บางส่วนจากการที่ 80% ของเงินกู้ทั้งหมดของบริษัทเป็นเงินกู้ระยะยาว ทริสเรทติ้งประมาณการว่าต้นทุนทางการเงินของบริษัทจะปรับเพิ่มขึ้นประมาณ 0.15%-0.2% ในปี 2566 ซึ่งเทียบเท่ากับค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้นประมาณ 7% ตามประมาณการของทริสเรทติ้ง

อย่างไรก็ตาม ทริสเรทติ้ง คาดว่า รายได้และเงินสดจัดเก็บของบริษัทจะปรับตัวดีขึ้นเรื่อย ๆ ทั้งจากธุรกิจบริหารจัดการลูกหนี้และจากสินทรัพย์รอการขายซึ่งจะช่วยทำให้บริษัทสามารถบริหารต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นอีกทั้งยังรักษาความสามารถในการทำกำไรเอาไว้ได้

แหล่งเงินทุนที่หลากหลายช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงิน

สถานะเงินทุนของบริษัทจัดว่าอยู่ในระดับที่เพียงพอจากการที่บริษัทมีแหล่งเงินทุนที่มั่นคงจากสถาบันการเงินต่าง ๆ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นธนาคารที่จำหน่ายลูกหนี้ด้อยคุณภาพให้แก่บริษัท ความสัมพันธ์อันยาวนานระหว่างบริษัทและสถาบันการเงินเหล่านี้ส่งผลให้เกิดหุ้นส่วนทางธุรกิจที่มีประโยชน์ร่วมกันซึ่งเป็นจุดแข็งของบริษัท

นอกจากนี้ บริษัทยังสามารถระดมทุนในตลาดทุนได้ในยามที่ต้องการเนื่องจากบริษัทมีฐานะเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และมีการออกหุ้นกู้อย่างสม่ำเสมอ

ณ สิ้นปี 2565 บริษัทมีเงินกู้รวมทั้งสิ้นจำนวน 8.56 หมื่นล้านบาทโดยเงินกู้ระยะยาวมีสัดส่วนประมาณ 80% ของภาระหนี้ทั้งหมด ในจำนวนนี้เป็นเงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงินจำนวน 9.2 พันล้านบาท เป็นตั๋วสัญญาใช้เงินคงค้างที่บริษัทออกไว้เพื่อใช้ซื้อสินทรัพย์ซึ่งมีมูลค่าคงเหลือจำนวน 2.5 พันล้านบาท และหุ้นกู้ระยะยาวอีกจำนวน 7.3 หมื่นล้านบาท

ทริสเรทติ้ง เชื่อว่า บริษัทจะสามารถบริหารการชำระคืนหนี้หุ้นกู้ได้จากการที่หุ้นกู้มีการกระจายตัวของวันครบกำหนดไถ่ถอนในช่วงเวลาหลายปี อีกทั้งบริษัทยังมีวงเงินกู้ยืมอีกจำนวน 3.3 หมื่นล้านบาทที่ส่วนใหญ่เป็นวงเงินกู้ระยะยาวและไม่สามารถยกเลิกได้เพื่อใช้รองรับในช่วงเวลาที่บริษัทมีความต้องการสภาพคล่อง

เป็นโอกาสทางธุรกิจของบริษัทบริหารสินทรัพย์จากการที่หนี้เสียปรับตัวเพิ่มขึ้น

การแพร่ระบาดของโรคติดเชื้อไวรัสโคโรนา 2019 (โรคโควิด 19) ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาได้ส่งผลกระทบเป็นวงกว้างต่อระบบเศรษฐกิจของไทย ความสามารถในการชำระหนี้ของผู้กู้ยืมอ่อนแอลงเป็นอย่างมากในกลุ่มธุรกิจที่เปราะบางบางกลุ่ม

โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยว ถึงแม้ว่าธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) จะได้ออกมาตรการช่วยเหลือมากมายเพื่อผ่อนเบาภาระของลูกหนี้ที่ได้รับผลกระทบ แต่หนี้เสียจากสถาบันการเงินซึ่งรวมทั้งสถาบันการเงินของไทยและต่างชาติ

ตลอดจนบริษัทเงินทุนก็ยังคงอยู่ในระดับสูงถึง 4.99 แสนล้านบาทโดยอัตราสินเชื่อที่มีการด้อยค่าด้านเครดิตอยู่ที่ระดับ 2.73% ณ สิ้นปี 2565 ทริสเรทติ้ง คาดการณ์ว่า สถาบันการเงินจะนำหนี้เสียออกมาประมูลจำหน่ายมากขึ้นเนื่องจากมาตรการช่วยเหลือต่างๆ จากภาครัฐกำลังจะสิ้นสุดลง กรณีดังกล่าวน่าจะเป็นโอกาสสำหรับบริษัทบริหารสินทรัพย์ในการซื้อหนี้ด้อยคุณภาพ แต่

ทริสเรทติ้ง เชื่อว่า สถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่มีความท้าทายอาจจะเป็นอุปสรรคต่อการติดตามหนี้ซึ่งจะสร้างความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญต่อบริษัทบริหารสินทรัพย์

สมมติฐานกรณีพื้นฐาน

ทริสเรทติ้ง มีสมมติฐานกรณีพื้นฐานสำหรับการดำเนินงานของบริษัทในระหว่างปี 2566-2568 ดังนี้

• การซื้อลูกหนี้ด้อยคุณภาพใหม่จะอยู่ที่ระดับ 9 พันล้านบาทต่อปี
• อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นจะอยู่ที่ประมาณ 2 เท่า
• เงินสดที่จัดเก็บได้จากการบริหารสินทรัพย์จะอยู่ที่ระดับประมาณ 1.7-1.9 หมื่นล้านบาทต่อปี
• อัตราส่วนต้นทุนทางการเงินจะอยู่ที่ระดับประมาณ 3.4%-3.8% ของเงินกู้ยืมเฉลี่ย
• อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อรายได้รวม (ไม่รวมดอกเบี้ยค้างรับ) จะอยู่ที่ระดับประมาณ 31%-32%

แนวโน้มอันดับเครดิต

แนวโน้มอันดับเครดิต ‘Stable’ หรือ ‘คงที่’ สะท้อนถึงความคาดหมายของทริสเรทติ้งว่าบริษัทจะยังคงรักษาผลการดำเนินงานทางการเงินที่แข็งแกร่งและดูแลให้การก่อหนี้อยู่ในระดับปานกลางเอาไว้ได้

ปัจจัยที่อาจทำให้อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินเปลี่ยนแปลง

อันดับเครดิตและ/หรือแนวโน้มอันดับเครดิตอาจปรับเพิ่มขึ้นได้หากผลประกอบการทางการเงินของบริษัทปรับตัวดีขึ้นอย่างมั่นคงและอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ในระดับที่ต่ำกว่า 1.5 เท่าอย่างต่อเนื่อง

อันดับเครดิตและ/หรือแนวโน้มอันดับเครดิตอาจปรับลดลงหากสถานะในการก่อหนี้ของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการขยายธุรกิจในเชิงรุกโดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสูงเกินกว่า 2.75 เท่าอย่างต่อเนื่อง หรือผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทถดถอยลงอย่างต่อเนื่องจนทำให้อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมถัวเฉลี่ยอยู่ในระดับต่ำกว่า 1.5% อย่างต่อเนื่อง

เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้อง

บริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (BAM)

บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด/ www.trisrating.com 

ติดต่อ [email protected]  โทร. 0-2098-3000 อาคารสีลมคอมเพล็กซ์ ชั้น 24 191 ถ. สีลม กรุงเทพฯ 10500

       © บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2566 ห้ามมิให้บุคคลใด ใช้ เปิดเผย ทำสำเนาเผยแพร่ แจกจ่าย หรือเก็บไว้เพื่อใช้ในภายหลังเพื่อประโยชน์ใดๆ ซึ่งรายงานหรือข้อมูลการจัดอันดับเครดิต ไม่ว่าทั้งหมดหรือเพียงบางส่วน และไม่ว่าในรูปแบบ หรือลักษณะใดๆ หรือด้วยวิธีการใดๆ โดยที่ยังไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจาก บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ก่อน การจัดอันดับเครดิตนี้มิใช่คำแถลงข้อเท็จจริง หรือคำเสนอแนะให้ซื้อ ขาย หรือถือตราสารหนี้ใดๆ แต่เป็นเพียงความเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงหรือความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้นั้นๆ หรือของบริษัทนั้นๆ โดยเฉพาะ ความเห็นที่ระบุในการจัดอันดับเครดิตนี้มิได้เป็นคำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน หรือคำแนะนำในลักษณะอื่นใด การจัดอันดับและข้อมูลที่ปรากฏในรายงานใดๆ ที่จัดทำ หรือพิมพ์เผยแพร่โดย บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้จัดทำขึ้นโดยมิได้คำนึงถึงความต้องการด้านการเงิน พฤติการณ์ ความรู้ และวัตถุประสงค์ของผู้รับข้อมูลรายใดรายหนึ่ง ดังนั้น ผู้รับข้อมูลควรประเมินความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าวก่อนตัดสินใจลงทุน บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้รับข้อมูลที่ใช้สำหรับการจัดอันดับเครดิตนี้จากบริษัทและแหล่งข้อมูลอื่นๆ ที่เชื่อว่าเชื่อถือได้

      ดังนั้น บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จึงไม่รับประกันความถูกต้อง ความเพียงพอ หรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลใดๆ ดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสีย หรือความเสียหายใดๆ อันเกิดจากความไม่ถูกต้อง ความไม่เพียงพอ หรือความไม่ครบถ้วนสมบูรณ์นั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด หรือการละเว้นผลที่ได้รับหรือการกระทำใดๆโดยอาศัยข้อมูลดังกล่าว ทั้งนี้ รายละเอียดของวิธีการจัดอันดับเครดิตของ บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด เผยแพร่อยู่บน Website: http://www.trisrating.com/th/rating-information-th2/rating-criteria.html

Click Donate Support Web