เศรษฐกิจประเทศตลาดเกิดใหม่…ยังคงเผชิญความไม่แน่นอน
- Details
- Category: ศูนย์วิจัยกสิกรไทย
- Published: Saturday, 21 May 2016 10:05
- Hits: 731
เศรษฐกิจประเทศตลาดเกิดใหม่…ยังคงเผชิญความไม่แน่นอน
หลังจากประเทศในกลุ่มตลาดเกิดใหม่ต้องเผชิญกับแรงกระทบครั้งใหญ่ในช่วงต้นปีที่ผ่านมา ธนาคารกลางของหลายประเทศต่างก็ผลักดันมาตรการที่แข็งกร้าว (ทั้งการใช้เครื่องมืออัตราดอกเบี้ย และมาตรการอื่นๆ) ออกมา เพื่อสกัดการดิ่งลงของสกุลเงิน และชะลอการไหลออกของเม็ดเงินลงทุนต่างชาติ ทั้งนี้ คงต้องยอมรับว่า ความไร้เสถียรภาพทางการเมือง และปัญหาเศรษฐกิจของประเทศตลาดเกิดใหม่หลายประเทศ อาทิ ตุรกี ยูเครน และอาร์เจนตินา ยังคงต้องใช้เวลาอีกระยะในการแก้ไข ซึ่งก็ทำให้ตลาดยังคงเฝ้าจับตาความเพียงพอของระดับทุนสำรองระหว่างประเทศของประเทศในกลุ่มตลาดเกิดใหม่ในช่วงหลายเดือนข้างหน้าต่อไป
ทั้งนี้ ศูนย์วิจัยกสิกรไทยทำการวัดระดับความเพียงพอของทุนสำรองระหว่างประเทศของประเทศในกลุ่มตลาดเกิดใหม่ โดยเปรียบเทียบสัดส่วนระดับทุนสำรองฯ ที่สามารถรองรับภาระผูกพันในรูปสกุลเงินตราต่างประเทศ ซึ่งอาจเกิดขึ้นจากการชำระค่าสินค้านำเข้าและการใช้คืนหนี้ต่างประเทศระยะสั้น โดยพบว่า 'สัดส่วนทุนสำรองฯ ต่อภาระผูกพันระยะสั้น' ของอาร์เจนตินา ยูเครน ตุรกี แอฟริกาใต้ และฮังการี มีค่าต่ำกว่า 1.0 เท่า ซึ่งสะท้อนภาวะที่ค่อนข้างวิกฤตของระดับทุนสำรองฯ ที่อาจไม่เพียงต่อการรองรับแรงกระแทกจากความปั่นป่วนของกระแสเงินทุน และอาจทำให้ความเสี่ยงต่อการผิดนัดชำระหนี้ในบางประเทศเพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ดี สัดส่วนทุนสำรองฯ ต่อภาระผูกพันระยะสั้นของประเทศอื่นๆ ในเอเชีย ยังมีค่าสูงกว่า 1.0 เท่า ซึ่งทำให้ประเทศในเอเชียหลายประเทศ รวมถึงไทย ยังมีสภาพพคล่องที่ค่อนข้างยืดหยุ่น สามารถรองรับความผันผวนของกระแสเงินทุนเคลื่อนย้ายระหว่างประเทศได้ดีกว่า 
