- Details
- Category: บทความการเงิน
- Created: Saturday, 14 November 2015 15:40
- Hits: 3519
ฟิทช์ปรับลดอันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาวของธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด (ไทย)
ฟิทช์ เรทติ้งส์-กรุงเทพฯ/สิงคโปร์- 13 พฤศจิกายน 2558: ฟิทช์ เรทติ้งส์ ประกาศปรับลดอันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาวของธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด (ไทย) หรือ SCBT เป็น ‘A’/ แนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบ จาก ‘A+’/ แนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบ
ในขณะเดียวกัน ฟิทช์ได้ประกาศคงอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว (Long-Term Foreign-Currency IDR) ของ SCBT ที่ ‘A-’ แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ และคงอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว (National Long-Term Rating) ที่ ‘AAA(tha)’ แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ รายละเอียดของอันดับเครดิตทั้งหมดแสดงอยู่ด้านท้าย
การประกาศอันดับเครดิตนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ฟิทช์ประกาศลดอันดับเครดิตสากลสุกลเงินต่างประเทศของ Standard Chartered Plc (SC) เป็น ‘A+’/แนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบ ซึ่งเป็นบริษัทแม่ลำดับสูงสุดของ SCBT เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน 2558 (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงาน Fitch downgrades Standard Chartered to ‘A+’, Maintains Negative Outlook ที่ www.fitchratings.com)
ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต–อันดับเครดิตสากล อันดับเครดิตภายในประเทศ อันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิและอันดับเครดิตสนับสนุน
อันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาวของ SCBT อยู่ต่ำกว่าอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของ SC อยู่หนึ่งอันดับซึ่งเป็นการพิจารณาจากปัจจัยสนับสนุนจากกลุ่ม SC เนื่องจากฟิทช์เชื่อว่า SCBT เป็นธนาคารลูกที่มีความสำคัญในเชิงกลยุทธ์ต่อกลุ่ม SC ดังนั้นการปรับลดอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของ SC จึงส่งผลกระทบโดยตรงต่ออันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาวของ SCBT
แนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบสำหรับอันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาวของ SCBT สอดคล้องกับแนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบของ SC
อย่างไรก็ตาม การปรับลดอันดับเครดิตของ SC ไม่มีผลกระทบต่ออันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของ SCBT เนื่องจากอันดับเครดิตดังกล่าวถูกจำกัดโดยเพดานอันดับเครดิตของประเทศไทยที่ ‘A-’ อันดับเครดิตสนับสนุนได้รับการคงอันดับเครดิตเนื่องจากฟิทช์เชื่อว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ธนาคารจะได้รับการสนับสนุนเป็นพิเศษที่นอกเหนือจากในการดำเนินงานปรกติจากกลุ่ม SC ในกรณีที่มีความจำเป็น
อันดับเครดิตภายในประเทศและอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิของ SCBT ได้รับการคงอันดับเนื่องจากฐานะทางการเงินของธนาคารซึ่งสะท้อนโดยอันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาวของ SCBT ที่ ‘A’ ยังคงแข็งแกร่งกว่าอันดับเครดิตของประเทศไทยที่ ‘A-’ อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นที่ ‘F1+(tha)’ สอดคล้องกับอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวเช่นกัน
ฟิทช์มองว่า SCBT เป็นธนาคารลูกที่มีความสำคัญในเชิงกลยุทธ์ต่อกลุ่ม SC โดยพิจารณาจากการที่ SC มีสัดส่วนการถือหุ้นใน SCBT ที่ 99.87% (ผ่านธนาคารStandard Chartered) ความเชื่อมโยงในการดำเนินงานระหว่าง SCBT กับธนาคารแม่ที่อยู่ในระดับสูงและการให้ความช่วยเหลือในด้านการเงินแก่ SCBT มาอย่างต่อเนื่องในอดีต นอกจากนี้ SCBT ยังถือเป็นธนาคารลูกที่มีความสำคัญในระยะยาว โดยมีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนธุรกิจธนาคารระหว่างประเทศและการขยายเครือข่ายทางธุรกิจของกลุ่ม SC ไปยังกลุ่มประเทศในลุ่มแม่น้ำโขง
ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต–อันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน
อันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน (Viability Rating) ของ SCBT สะท้อนถึงความสามารถในการรองรับความเสี่ยงที่ถือว่าอยู่ในระดับสูงของธนาคาร ในด้านฐานะเงินกองทุนและอัตราส่วนสำรองหนี้สูญต่อสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ ซึ่งน่าจะเพียงพอในการรองรับความเสี่ยงจากการปรับตัวด้อยลงของคุณภาพสินทรัพย์
อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินยังสะท้อนถึงมุมมองของฟิทช์ต่อความสามารถในการทำกำไรของธนาคารที่น่าจะยังคงอ่อนแอในช่วง 1-2 ปีข้างหน้า เนื่องจากธนาคารยังคงมีความเสี่ยงในด้านการตั้งสำรองและยังได้รับแรงกดดันในด้านรายได้ดอกเบี้ยรับจากการชะลอตัวของสินเชื่อ
ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต –อันดับเครดิตสากล อันดับเครดิตภายในประเทศ อันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิและอันดับเครดิตสนับสนุน
การเปลี่ยนแปลงของอันดับเครดิตสากลของ SC อาจส่งผลกระทบต่ออันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาวของ SCBT แต่อาจไม่ส่งผลกระทบต่ออันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวซึ่งปัจจุบันถูกจำกัดโดยเพดานอันดับเครดิตของประเทศไทยที่ ‘A-’
อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวที่ ‘AAA(tha)’ และอันดับเครดิดภายในประเทศระยะสั้นของ SCBT ที่ ‘F1+(tha)’ เป็นอันดับเครดิตที่อยู่ในระดับสูงสุด จึงไม่มีปัจจัยใดที่อาจทำให้อันดับเครดิตได้รับการปรับเพิ่มอันดับ อันดับเครดิตในประเทศและอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิอาจถูกปรับลดอันดับหากสถานะทางการเงินของ SCBT ด้อยลงจนอันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศของ SCBT ถูกปรับลดลงไปต่ำกว่าอันดับเครดิตสากลสกุลเงินประเทศระยะยาวของประเทศไทยที่ ‘A-’
การปรับตัวลดลงของแนวโน้มที่กลุ่ม SC จะให้การสนับสนุนแก่ SCBT (ซึ่งอาจแสดงได้จากการลดลงของสัดส่วนการถือหุ้นใน SCBT อย่างมีนัยสำคัญ) อาจส่งผลกระทบในเชิงลบต่ออันดับเครดิต แต่อย่างไรก็ตามฟิทช์เชื่อว่าเหตุการณ์ดังกล่าวไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะสั้น การเปลี่ยนแปลงของเพดานอันดับเครดิตของประเทศไทยอาจส่งผลกระทบในทิศทางเดียวกันต่ออันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของ SCBT
ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต – อันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน
ฟิทช์มองว่า โอกาสในการปรับเพิ่มอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินมีค่อนข้างจำกัดในระยะปานกลาง เว้นแต่ธนาคารจะมีเครือข่ายธุรกิจในประเทศที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในทางกลับกันการปรับตัวอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญของคุณภาพสินทรัพย์ซึ่งส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรและระดับเงินกองทุนลดลงอย่างมากอาจส่งผลให้เกิดการปรับลดอันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน
รายละเอียดของอันดับเครดิตทั้งหมดของ SCBT มีดังนี้
- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวคงอันดับที่ ‘A-’ แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ
- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะสั้นคงอันดับที่ ‘F2’
- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาวปรับลดอันดับเป็น ‘A’ แนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบ
จาก‘A+’ แนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบ
- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะสั้นคงอันดับที่ ‘F1’
- อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินคงอันดับที่ ‘bbb’
- อันดับเครดิตสนับสนุนคงอันดับที่ ‘1’
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวคงอันดับที่ ‘AAA(tha)’ แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นคงอันดับที่ ‘F1+(tha)’
-อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นของโครงการหุ้นกู้ระยะสั้นไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันคงอันดับที่ ‘F1+(tha)’
ติดต่อ
Primary Analysts
Ambreesh Srivastava (อันดับเครดิตสากล)
Senior Director
+65 6796 7218
Fitch Ratings Singapore PTE Ltd
6 Temasek Boulevard
#35-05 Suntec Tower Four
Singapore 038986
จินดารัตน์ เล้าทวีรุ่งสวัสดิ์ (อันดับเครดิตภายในประเทศ)
Associate Director
+662 108 0153
บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด
อาคารปาร์คเวนเชอร์ ชั้น 17
57 ถนน วิทยุ ลุมพินี
ปทุมวัน กรุงเทพฯ 10330
Secondary Analysts
จินดารัตน์ เล้าทวีรุ่งสวัสดิ์ (อันดับเครดิตสากล)
Associate Director
+662 108 0153
พชร ศรายุทธ (อันดับเครดิตภายในประเทศ)
Director
+662 108 0152
Committee Chairperson
Mark Young
Managing Director
+65 6796 7229
หมายเหตุ : การจัดอันดับเครดิตภายในประเทศ (National Ratings) เป็นการวัดระดับความน่าเชื่อถือในเชิงเปรียบเทียบกันระหว่างองค์กรในประเทศนั้นๆ โดยจะใช้ในประเทศที่อันดับเครดิตแบบสากลของรัฐบาลในประเทศนั้นอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำและเมื่อมีความต้องการใช้อันดับเครดิตภายในประเทศ อันดับเครดิตขององค์กรที่ดีที่สุดของประเทศได้จัดไว้ที่ระดับ ‘AAA’ และการจัดอันดับเครดิตอื่นในประเทศ จะเป็นการเปรียบเทียบความเสี่ยงกับองค์กรที่ดีที่สุดนี้เท่านั้น อันดับเครดิตภายในประเทศได้ถูกจัดทำขึ้นเพื่อใช้ในตลาดในประเทศเป็นหลักและจะมีสัญลักษณ์ที่กำหนดไว้ต่อท้ายจากอันดับเครดิตสำหรับประเทศนั้นๆ เช่น ‘AAA(tha)’ ในกรณีของประเทศไทย ดังนั้นอันดับเครดิตภายในประเทศจึงไม่สามารถใช้เปรียบเทียบระหว่างประเทศได้
ข้อมูลเพิ่มเติมหาได้จาก www.fitchratings.com
เกณฑ์ที่ใช้ในการจัดอันดับเครดิต
Global Bank Rating Criteria ลงวันที่ 20มีนาคม 2558
National Scale Ratings Criteria ลงวันที่ 30ตุลาคม 2556
การจัดอันดับเครดิตในรายงานนี้เกิดจากความต้องการของบริษัทที่ถูกจัดอันดับ ดังนั้น ฟิทช์ จึงได้รับค่าจ้างในการจัดอันดับเครดิตดังกล่าว
หลักเกณฑ์การจัดอันดับเครดิตหาได้ที่ www.fitchratings.com
การใช้อันดับเครดิตที่จัดทำโดยฟิทช์เรทติ้งส์มีข้อจำกัดและขอบเขตการใช้ ซึ่งข้อจำกัดและขอบเขตของการใช้อันดับเครดิตดังกล่าวสามารถหาได้จากHTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS นอกจากนี้คำจำกัดความของอันดับเครดิตและการใช้อันดับเครดิตของ ฟิทช์ เรทติ้งส์ สามารถหาได้จาก www.fitchratings.com อันดับเครดิตที่ประกาศ หลักเกณฑ์และวิธีการจัดอันดับเครดิต ได้แสดงไว้ในเว็บไซต์ดังกล่าวตลอดเวลา หลักจรรยาบรรณ การรักษาข้อมูลภายใน ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น แนวทางการเปิดเผยข้อมูลระหว่างบริษัทในเครือ กฎข้อบังคับรวมทั้งนโยบายและกระบวนการที่เกี่ยวข้องอื่นๆของฟิทช์ ได้แสดงไว้ในส่วน ‘หลักจรรยาบรรณ’ ในเว็บไซต์ดังกล่าวเช่นกันฟิทช์อาจจะมีการให้บริการจัดอันดับอื่น ๆ ที่ได้รับอนุญาตให้แก่บริษัทที่ฟิทช์จัดอันดับเครดิตอยู่หรือบริษัทที่เกี่ยวข้องกับบริษัทที่ฟิทช์จัดอันดับเครดิตอยู่ ซึ่งรายละเอียดสำหรับการให้บริการจัดอันดับอื่น ๆ ดังกล่าวโดยนักวิเคราะห์หลัก (Lead Analyst) ที่อยู่ในหน่วยงานของฟิทช์ที่จดทะเบียนในสหภาพยุโรป ได้แสดงไว้ที่หน้าแรกของบริษัทนั้น ๆ ในเว็ปไซต์ของฟิทช์ เรทติ้งส์ www.fitchratings.com
Fitch Downgrades Standard Chartered Bank (Thai)’s Local-Currency IDR
Fitch Ratings, Bangkok/Singapore, 13 November 2015: Fitch Ratings has downgraded Standard Chartered Bank (Thai) Public Company Limited’s (SCBT) Long-Term Local-Currency Issuer Default Rating (IDR) to ‘A’ with a Negative Outlook from ‘A+’ with a Negative Outlook.
At the same time, the agency has affirmed SCBT’s Long-Term Foreign-Currency IDR at ‘A-’ with a Stable Outlook and SCBT’s National Long-Term Rating at ‘AAA(tha)’ with Stable Outlook. A full list of rating actions is included at the end of this commentary.
The rating actions follow Fitch’s downgrade of the IDRs on Standard Chartered PLC (SC; SCBT’s ultimate parent) to ‘A+’ with Negative Outlook on 5November 2015 (see “Fitch Downgrades Standard Chartered to 'A+', Maintains Negative Outlook”, at www.fitchratings.com).
KEY RATING DRIVERS
IDRS, NATIONAL RATINGS, SENIOR DEBT AND SUPPORT RATING
SCBT’s Long-Term Local-Currency IDR is rated at one notch below SC’s Long-Term Foreign-Currency IDR based on parental support as Fitch believes that SCBT is a strategically important subsidiary of SC group. Hence, the recent downgrade of SC’s IDRs would directly affect SCBT’s Long-Term Local-Currency IDR.
The Negative Outlook on SCBT’s Long-Term Local-Currency IDR is consistent with the Negative Outlook on SC’s ratings.
However, the downgrade has no impact on SCBT’s Foreign-Currency IDR as the rating is currently capped by Thailand's Country Ceiling of ‘A-’. The Support Rating has been affirmed as Fitch still believes that there is an extremely high probability of extraordinary support from SC group, if needed.
SCBT’s National Ratings and senior debt ratings have been affirmed as its credit profile, as reflected in the Long-Term Local-Currency IDR of ‘A’, remains stronger than Thailand’s sovereign rating of ‘A-’.
Fitch considers SCBT a strategically important subsidiary of SC group, based on SC group’s 99.87% ownership of the Thai subsidiary (via Standard Chartered Bank), a strong level of integration between the two entities and a history of ordinary support from the parent to the subsidiary. SCBT is a long-term holding for SC group and has an important role in supporting the group’s international banking business and expansion in the Greater Mekong region.
VIABILITY RATINGS
SCBT’s VR reflects the bank’s strong financial buffers, in term of capitalisation and reserve coverage ratio, which should provide adequate cushion against asset-quality deterioration.
The VR also incorporates Fitch’s view that profitability could remain weak over the next one to two years due to persistent provisioning risks and pressure on interest income from slow loan growth.
RATING SENSITIVITIES
IDRS, NATIONAL RATINGS SENIOR DEBT AND SUPPORT RATING
A change in SC's IDRs would lead to similar rating action on SCBT's Long-Term Local-Currency IDR, but would be unlikely to affect the latter's Long-Term Foreign-Currency IDR, which is currently capped by Thailand's Country Ceiling of ‘A-’.
SCBT’s National Ratings are the highest on Thailand’s National Rating scale; hence, there is no upside. A downgrade of SCBT’s National Ratings and senior debt rating could occur if SCBT’s credit profile were to deteriorate such that its Long-Term Local-Currency IDR falls below Thailand’s Long-Term Local-Currency IDR of ‘A-’.
A reduction in SC group's propensity to support SCBT, which might be seen, for example, in a material reduction in its shareholding, could result in negative rating action. However, Fitch believes this is unlikely to occur in the near term. A change in Thailand's Country Ceiling could have a similar effect on SCBT's Long-Term Foreign-Currency IDR.
VIABILTIY RATING
The VR is unlikely to be upgraded over the medium term unless SCBT significantly strengthens its local franchise. Negative rating action on the VR could result if there is a substantial deterioration in asset quality that leads to significant decreases in profitability and capitalisation.
The rating actions are as follows:
- Long-Term Foreign-Currency IDR affirmed at ‘A-’; Outlook Stable
- Short-Term Foreign-Currency IDR affirmed at ‘F2’
- Long-Term Local-Currency IDR downgraded to ‘A’ from ‘A+’; Outlook Negative
- Short-Term Local-Currency IDR affirmed at ‘F1’
- Viability Rating affirmed at ‘bbb’
- Support Rating affirmed at ‘1’
- National Long-Term Rating affirmed at ‘AAA(tha)’; Outlook Stable
- National Short-Term Rating affirmed at ‘F1+(tha)’
- National Rating on short-term unsecured and unsubordinated debenture programme affirmed at ‘F1+(tha)’
Contacts:
Primary Analysts
Ambreesh Srivastava (International Ratings)
Senior Director
+65 6796 7218
Fitch Ratings Singapore Pte Ltd
6 Temasek Boulevard
#35-05 Suntec Tower Four
Singapore 038986
Jindarat Laotaveerungsawat, (National Ratings)
Associate Director
+662 108 0153
Fitch Ratings (Thailand) Limited
Park Ventures, Level 17
57 Wireless Road, Lumpini
Patumwan, Bangkok 10330
Secondary Analyst
Jindarat Laotaveerungsawat, (International Ratings)
Associate Director
+662 108 0153
Patchara Sarayudh (National Ratings)
Director
+662 108 0154
Committee Chairperson
Tim Roche
Senior Director
+ 61 2 8256 0310
Note to Editors: Fitch’s National ratings provide a relative measure of creditworthiness for rated entities in countries with relatively low international sovereign ratings and where there is demand for such ratings. The best risk within a country is rated ‘AAA’ and other credits are rated only relative to this risk. National ratings are designed for use mainly by local investors in local markets and are signified by the addition of an identifier for the country concerned, such as ‘AAA(tha)’ for National ratings in Thailand. Specific letter grades are not therefore internationally comparable.
Additional information is available on www.fitchratings.com
Applicable Criteria
Global Bank Rating Criteria (pub. 20 Mar 2015)
National Scale Ratings Criteria (pub. 30 Oct 2013)
ALL FITCH CREDIT RATINGS ARE SUBJECT TO CERTAIN LIMITATIONS AND DISCLAIMERS. PLEASE READ THESE LIMITATIONS AND DISCLAIMERS BY FOLLOWING THIS LINK: HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. IN ADDITION, RATING DEFINITIONS AND THE TERMS OF USE OF SUCH RATINGS ARE AVAILABLE ON THE AGENCY'S PUBLIC WEBSITE 'WWW.FITCHRATINGS.COM'. PUBLISHED RATINGS, CRITERIA AND METHODOLOGIES ARE AVAILABLE FROM THIS SITE AT ALL TIMES. FITCH'S CODE OF CONDUCT, CONFIDENTIALITY, CONFLICTS OF INTEREST, AFFILIATE FIREWALL, COMPLIANCE AND OTHER RELEVANT POLICIES AND PROCEDURES ARE ALSO AVAILABLE FROM THE 'CODE OF CONDUCT' SECTION OF THIS SITE. FITCH MAY HAVE PROVIDED ANOTHER PERMISSIBLE SERVICE TO THE RATED ENTITY OR ITS RELATED THIRD PARTIES. DETAILS OF THIS SERVICE FOR RATINGS FOR WHICH THE LEAD ANALYST IS BASED IN AN EU-REGISTERED ENTITY CAN BE FOUND ON THE ENTITY SUMMARY PAGE FOR THIS ISSUER ON THE FITCH WEBSITE.
