การประชุมเฟด 30-31 ก.ค. 2556 ... คาดเฟดคงขนาดการซื้อสินทรัพย์ ท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านการคลังที่ยังรออยู่
- Details
- Category: ศูนย์วิจัยกสิกรไทย
- Published: Friday, 03 June 2016 09:20
- Hits: 841
การประชุมเฟด 30-31 ก.ค. 2556 ... คาดเฟดคงขนาดการซื้อสินทรัพย์ ท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านการคลังที่ยังรออยู่
ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองว่า ในการประชุม ณ วันที่ 30-31 กรกฏาคม 2556 นี้ คงจะเป็นอีกรอบที่ตลาดการเงินคงจะจับตาการตัดสินใจของเฟดอย่างใกล้ชิด โดยเฟดคงจะต้องเผชิญกับความท้าทายในการตัดสินใจเชิงนโยบายที่ต้องประเมินภาพรวมการดำเนินนโยบายการเงินด้วยความระมัดระวัง ระหว่างต้นทุนส่วนเพิ่มและประโยชน์ในการคงขนาดการการซื้อสินทรัพย์ในระดับปัจจุบัน กระนั้นก็ดี คาดว่าเฟดน่าจะยังคงขนาดการซื้อสินทรัพย์ไว้ที่ 85 พันล้านดอลลาร์ฯ/เดือน โดยแม้ว่าพัฒนาการของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะให้ภาพรวมการฟื้นตัวที่ดีขึ้นต่อเนื่อง แต่ท่ามกลางความเสี่ยงด้านการคลังของสหรัฐฯ ที่ยังคงมีอยู่ และอาจจะกระทบกับการขยายตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในระยะข้างหน้า ก็อาจส่งผลให้เฟดเลือกที่จะยังติดตามพัฒนาการของของเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องอีกสักระยะ เพื่อให้มั่นใจว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีเสถียรภาพ ก่อนที่จะมีการปรับเปลี่ยนขนาดและทิศทางของการดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณให้เหมาะสมกับสภาวะทางเศรษฐกิจในระยะต่อไป
ความไม่แน่นอนด้านการคลังยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในระยะข้างหน้า แม้ว่าพัฒนาการทางเศรษฐกิจในช่วงที่ผ่านมา จะปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง พัฒนาการทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ นับจากช่วงต้นปีที่ผ่านมา สะท้อนว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ สามารถที่จะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องและค่อยเป็นค่อยไป โดยหากพิจารณาสภาวะเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในปัจจุบันกับเมื่อช่วงที่เฟดใกล้จะสิ้นสุดการดำเนินมาตรการ QE 2 ในช่วงกลางปี 2554 จะเห็นได้ว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯในปัจจุบันมีความแข็งแกร่งกว่าเศรษฐกิจในช่วง 2 ปีก่อนอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งพัฒนาการของตลาดแรงงานและตลาดที่อยู่อาศัย ซึ่งเป็น 2 ภาคหลักที่ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงในช่วงวิกฤติซับไพรม์ ทั้งนี้ ด้วยสภาวะเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ทยอยฟื้นตัว ประกอบกับการส่งสัญญาณจากเจ้าหน้าที่ระดับสูงของเฟด ส่งผลให้ตลาดเริ่มคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ที่เฟดจะเริ่มทยอยปรับลดขนาดของการซื้อสินทรัพย์ในช่วงปลายปีนี้
