การประชุมเฟด 30 เม.ย.- 1 พ.ค. 2556 ... คาดเฟดยังคงมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณอย่างต่อเนื่อง

Details: Category: ศูนย์วิจัยกสิกรไทย; Published: Saturday, 28 May 2016 09:08; Hits: 4755

การประชุมเฟด 30 เม.ย.- 1 พ.ค. 2556 ... คาดเฟดยังคงมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณอย่างต่อเนื่อง
001 Fed ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองว่า ในการประชุม ณ วันที่ 30 เมษายน – 1 พฤษภาคม 2556 นี้ เฟดน่าจะยังคงขนาดของการซื้อสินทรัพย์ที่ 85 พันล้านดอลลาร์ฯ/เดือนต่อเนื่องถึงช่วงปลายปี 2556 เป็นอย่างน้อย หลังการขยายตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในไตรมาส 1/2556 ออกมาค่อนข้างผิดหวัง โดยการปรับลดรายจ่ายภาครัฐฯ รวมทั้งการสิ้นสุดมาตรการปรับลดภาษีการจ้างงาน ถือเป็นปัจจัยสำคัญในการฉุดรั้งการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ขณะที่อัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันที่อยุ่ในระดับต่ำอาจเป็นปัจจัยสนับสนุนให้เฟดยังคงมีความยืดหยุ่นในการดำเนินนโยบายการเงินผ่อนคลายเชิงปริมาณอย่างต่อเนื่อง
การฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงต้องเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง จากการปรับลดงบประมาณ และการหมดอายุลงของมาตรการการปรับลดภาษีการจ้างงาน ถึงแม้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในช่วงไตรมาส 1/2556 จะสามารถขยายตัวได้ 2.5% (QoQ s.a.) ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลของฐานที่จีดีพีไตรมาสก่อนขยายตัวเพียง 0.4% แต่หากพิจารณาถึงรายละเอียดขององค์ประกอบใน GDP สหรัฐฯ จะพบว่า ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับประเด็นด้านการคลังได้ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ โดยการลงทุนภาคเอกชนเริ่มชะลอตัวลง สอดคล้องกับเครื่องชี้ภาคการผลิตที่เริ่มสะท้อนทิศทางการขยายตัวที่ชะลอลงของกิจกรรมการผลิตในระยะข้างหน้า ขณะที่เครื่องชี้ภาคการบริโภคอันได้แก่ ยอดค้าปลีกและความเชื่อมั่นผู้บริโภคก็เริ่มปรับตัวลดลง สะท้อนถึงมุมมองที่แย่ลงของผู้บริโภคสหรัฐฯ ที่ส่วนหนึ่งคงได้รับผลกระทบจากการสิ้นสุดของมาตรการปรับลดภาษีการจ้างงาน (Payroll-Tax Cut) และการปรับขึ้นภาษีเงินได้ อันจะเห็นได้จากการขยายตัวของรายได้หลังหักภาษี (Disposable Income) ของอเมริกันชนที่ปรับลดลง นอกจากนี้ การปรับลดงบประมาณของสหรัฐฯ ยังมีผลกดดันการฟื้นตัวของตลาดแรงงาน ผ่านการจ้างงานของภาครัฐที่คงปรับลดลง