การประชุม 21-22 มิ.ย. 2554 … คาดเฟดยุติมาตรการ QE2 แต่ยังคงขนาดงบดุลไว้

Tweet

0

Details

Category: ศูนย์วิจัยกสิกรไทย

Published: Friday, 15 January 2016 21:57

Hits: 5810

การประชุม 21-22 มิ.ย. 2554 … คาดเฟดยุติมาตรการ QE2 แต่ยังคงขนาดงบดุลไว้
   ในวันที่ 21-22 มิถุนายน 2554 คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (Federal Open Market Committee: FOMC) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ เฟด จะมีการประชุมรอบที่สี่ของปี 2554 เพื่อตัดสินใจนโยบายการเงิน
ทั้งอัตราดอกเบี้ย FED Funds ที่กำหนดไว้ที่กรอบ 0.00-0.25% มาตั้งแต่กลางเดือนธันวาคม 2551 จนถึงปัจจุบัน รวมไปถึงการติดตามผลของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing: QEs) ผ่านเครื่องมือ
ทางการเงินต่างๆ ที่มีต่อน้ำหนักความเสี่ยงของเศรษฐกิจสหรัฐฯ
   ทั้งนี้ ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ประเมินว่า เฟดยังมีความจำเป็นที่จะต้องคงอัตราดอกเบี้ย Fed Funds ไว้ที่ระดับต่ำต่อไป และแม้จะคาดว่าเฟดคงสิ้นสุดมาตรการ QE2 ตามกำหนดที่วางไว้ในเดือน มิ.ย. 2554 แต่เฟดน่าจะ
คงขนาดงบดุลไว้ใกล้เคียงเดิม เนื่องจากปัจจัยเสี่ยงต่อการฟื้นตัวยังคงมีอยู่ โดยสัญญาณเกี่ยวกับการอ่อนแรงของการฟื้นตัวของเศรษฐกิจเริ่มกลับมาอีกครั้ง ในขณะที่การเร่งตัวของอัตราเงินเฟ้ออาจเป็นภาวะเกิดขึ้น
ชั่วคราว นอกจากนี้ จาก Taylor Rule  จะพบว่าอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสมของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในแดนลบ ในขณะที่หากนำประมาณการเศรษฐกิจของเฟด  ที่ประเมินว่าอัตราการว่างงาน และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน
(Core PCE) ณ สิ้นปี 2554 อยู่ที่ 8.4-8.7% และ 1.3-1.6% ตามลำดับ มาพิจารณาตามเกณฑ์เดียวกันก็บ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสมในช่วงสิ้นปียังคงอยู่ในระดับใกล้เคียง 0%

          คลิกอ่านเพิ่มเติม